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Marriner Eccles

Marriner Eccles

Marriner Stoddard Eccles, filho do banqueiro David Eccles, nasceu em Logan, Utah, em 9 de setembro de 1890. Ele frequentou o Brigham Young College antes de servir como um santo dos últimos dias na Escócia. Após sua missão, ele trabalhou no negócio da família em Blacksmith Fork Canyon.

Com a morte de seu pai, ele assumiu a liderança dos Bancos Afiliados Eccles-Browning. Eccles apoiava o presidente Franklin D. Roosevelt e seu New Deal. Ele também foi um defensor das idéias econômicas de John Maynard Keynes e Lauchlin Currie trabalhou no Departamento do Tesouro sob o secretário do Tesouro Henry Morgenthau.

Eccles foi perante o Comitê de Finanças do Senado em 1933. De acordo com Patrick Renshaw, o autor de Franklin D. Roosevelt , obras públicas, o plano de distribuição interno e refinanciamento de hipotecas agrícolas, enquanto cancelam o que restou da dívida de guerra. "

Roosevelt não estava totalmente convencido pelas teorias econômicas de Eccles, mas em novembro de 1934, ele o nomeou governador do Conselho do Federal Reserve. Como William E. Leuchtenburg, o autor de Franklin D. Roosevelt e o New Deal (1963), observou: "Eccles mal havia assumido o cargo quando ajudou a redigir uma nova lei bancária que exigia a primeira revisão radical do Sistema da Reserva Federal desde sua adoção em 1913. Eccles desejava colocar o controle do sistema no Casa Branca; diminuir a influência dos banqueiros privados, que ele acreditava terem assumido o sistema; e usar o Conselho de Reserva como uma agência para o controle consciente do mecanismo monetário. "

Em 1935, Eccles e Currie redigiram um novo projeto de lei bancário para garantir uma reforma radical do banco central pela primeira vez desde a formação do Federal Reserve Board em 1913. Enfatizou os déficits orçamentários como uma saída para a Grande Depressão e foi ferozmente resistido por banqueiros e conservadores no Senado. O banqueiro, James P. Warburg, comentou que a conta era: "Curried Keynes ... um grande pedaço de J. Maynard Keynes cozido pela metade ... generosamente temperado com um molho preparado pelo professor Lauchlin Currie." Com forte apoio dos banqueiros da Califórnia ansiosos para minar o domínio da cidade de Nova York sobre o sistema bancário nacional, a Lei de Bancos de 1935 foi aprovada pelo Congresso.

Em fevereiro de 1944, o presidente Franklin D. Roosevelt nomeou Eccles para outro mandato de 14 anos no Conselho do Federal Reserve. No entanto, ele não teve um relacionamento tão bom com o presidente Harry Truman e em 1951 ele renunciou ao cargo. Após sua aposentadoria, ele escreveu suas memórias, Acenando para as fronteiras (1952).

Marriner Stoddard Eccles morreu em Salt Lake City, Utah, em 18 de dezembro de 1977.

Eccles mal havia assumido o cargo quando ajudou a redigir uma nova lei bancária que exigia a primeira revisão radical do Sistema da Reserva Federal desde sua adoção em 1913. Eccles desejava colocar o controle do sistema na Casa Branca; diminuir a influência dos banqueiros privados, que ele acreditava terem assumido o controle do sistema; e usar o Conselho de Reserva como uma agência para o controle consciente do mecanismo monetário. A fatura bancária de 20.000 palavras apresentada em fevereiro de 1935 refletia o pensamento de Eccles e de alguns membros de sua equipe, especialmente o keynesiano Lauchlin Currie.


A vida secreta de Marriner Eccles

Um dos chefes mais importantes do Federal Reserve na história tinha muito em que pensar além dos bancos: beterraba sacarina, quase duas dúzias de irmãos e um relacionamento tenso com John Maynard Keynes.

Keynes obteve economia keynesiana Marriner S. Eccles eventualmente teve seu nome em um prédio, e um sobrinho com muitas histórias interessantes.

Esta semana o Centro de Estabilidade Financeira, um think tank com sede em Nova York, está organizando uma conferência sobre o passado e o futuro de Bretton Woods, o nome abreviado para o sistema que deu origem ao Fundo Monetário Internacional e a Banco Mundial em 1944. O sistema de Bretton Woods foi, é claro, nomeado em homenagem a Bretton Woods, N.H., o local de uma conferência de três semanas no final da Segunda Guerra Mundial, onde os formuladores de políticas internacionais discutiram a nova ordem mundial das finanças internacionais.

o Reserva Federal dos EUA, sob a liderança do então presidente Eccles, esteve profundamente envolvido nas negociações. Hoje, o prédio do escritório central do Fed leva o nome de Eccles. E na conferência deste ano, o sobrinho de Eccles, Spencer Eccles, compartilhou algumas histórias pouco conhecidas e conhecimentos da família de seu tio durante o almoço.

Quando o Fed revelou recentemente uma estátua de Eccles, Sen. Orrin Hatch, um republicano do estado natal de Eccles, Utah, observou que Eccles era o "mais velho de nove filhos". Segundo seu sobrinho, isso está apenas parcialmente certo. Eccles foi um dos 21 filhos de seu pai polígamo, um imigrante mórmon, e era o mais velho dos nove filhos da segunda esposa.

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Pequenos grupos, grandes necessidades

Embora a fundação tenha começado há seis décadas, ela se tornou mais ativa em 1982, após a morte de George. Nos anos subsequentes, as distribuições para organizações sem fins lucrativos qualificadas aumentaram anualmente, afirma o relatório, de $ 481.000 em 1982 para mais de $ 20 milhões em 2017.

No mesmo período, o número de organizações que recebem bolsas também aumentou - de 208 grupos para 1.071.

Sim, todas as grandes faculdades e universidades do estado receberam doações da Eccles Foundation para financiar bolsas e instalações, mas a Guadalupe School em Salt Lake City, a Wasatch Academy em Mount Pleasant e a Ephraim Middle School também foram ajudadas.

The Road Home, Neighborhood House e Boys and Girls Clubs são beneficiários regulares do Eccles, assim como organizações de serviço social menores, como o Moab Valley Multicultural Centre e o programa Adote um Ancião Nativo.

Embora a Utah Symphony, Utah Opera, Ballet West e Utah Shakespeare Festival não pudessem sobreviver sem o financiamento de Eccles, programas artísticos e culturais em todo o estado - da Southwest Symphony and Chorale em St. George ao Timpanogos Storytelling Institute em Provo e o Helper Arts Council - ficou emocionado com a generosidade da fundação.

Tudo isso a partir de uma decisão tomada há cerca de seis décadas, explica Lisa Eccles, filha de Spence, que dirige as atividades do dia a dia como presidente e diretora de operações da fundação.

“Eles poderiam ter gasto seu dinheiro em outra coisa”, disse ela sobre sua tia-avó e seu tio. “Mas, em vez disso, eles o colocaram em uma base. Foi muito inovador e inspirador, porque eles não precisavam fazer isso. ”

As bolsas continuarão disponíveis no futuro previsível, porque a fundação foi criada para funcionar para sempre. Os ativos atuais - com base nos valores de mercado de 2017 - são mais de US $ 591 milhões, afirma o relatório, tornando-se a maior fundação familiar do estado.

A Sorenson Legacy Foundation - fundada pelo falecido pioneiro e empresário da biotecnologia James LeVoy Sorenson e sua esposa, a filantropa educacional Beverley Taylor Sorenson - está em segundo lugar, com ativos totais de $ 530 milhões, de acordo com os últimos (2016) 990 formulários de imposto de IRS disponíveis no Foundation Center, que monitora a filantropia em todo o mundo.

A Huntsman Foundation, criada pelo falecido Jon M. Huntsman Sr. e sua esposa, Karen, tem quase US $ 480 milhões, mostram documentos.

Uma coisa para a qual a Fundação Eccles não fará uma doação - grupos políticos. “Nosso trabalho é ajudar as organizações sem fins lucrativos a fazerem melhor seu trabalho”, disse Spence Eccles. “São eles que estão nas trincheiras, fazendo o trabalho duro.”


Nota Biográfica Retornar ao topo

"Brigham Young foi o colonizador Daniel Jackling, o gigante da mineração, e Marriner S. Eccles foi o principal gênio financeiro de Utah", foi a introdução a uma resenha do Deseret News de 1977 da biografia de Eccles, então recentemente publicada. A biografia, Marriner S. Eccles: Empreendedor Privado e Servidor Público, bem como uma autobiografia publicada anteriormente, Beckoning Frontiers, detalha a vida deste homem notável. Ele se tornou o "principal filósofo econômico do New Deal", de acordo com James Gardner, professor do College of Management da Universidade de Utah. Outra revisão da biografia de Eccles afirmou: "Os princípios políticos e institucionais que ele defendeu e estabeleceu como chefe do 'Fed' são a própria armadura da estrutura legislativa sob a qual os negócios e finanças dos EUA agora operam".

Marriner Eccles, nascido em 9 de setembro de 1890, filho de David Eccles e sua segunda esposa, Ellen Stoddard, era o mais velho de nove filhos. David Eccles, um importante empresário de Utah e polígamo mórmon, também teve doze filhos com sua primeira esposa, Bertha Maria Jensen. Para distinguir entre as duas famílias, Bertha e seus filhos eram conhecidos como Ogden Eccleses Ellen e seus filhos como Logan Eccleses. O significado dessas distinções geográficas foi posteriormente diminuído quando Marriner Eccles se mudou para Ogden e centrou seus negócios lá durante a década de 1920.

Ellen Eccles e seus filhos moravam alternadamente em Baker, Oregon, e em Logan, Utah, devido aos interesses comerciais de seu marido em ambos os lugares. Sidney Hyman, autora da biografia de Eccles, especula que por causa de seu status incerto como uma esposa plural (a igreja Mórmon declarou o fim da poligamia em 1890) e, portanto, um menor senso de segurança financeira, Ellen Eccles instilou em seus filhos uma forte ética de trabalho e a motivação para se tornar bem-sucedido. Ela raciocinou que o sucesso deles garantiria sua segurança, como era o caso.

David Eccles, conhecido por ser o maior pagador de dízimo na igreja mórmon, morreu inesperadamente e fez o testamento em 1912 com a idade de 65 anos. Embora todos os seus filhos de ambas as famílias dividissem igualmente a propriedade do pai, havia apenas uma viúva legalmente reconhecida. -Bertha Eccles. Os Logan Eccleses ficaram com uma parte de dois sétimos, e os Ogden Eccleses com cinco sétimos da propriedade multimilionária.

Marriner Eccles frequentou o Brigham Young College em Logan, Utah, que funcionava mais como uma escola secundária do que como uma faculdade. Ele deixou a escola em junho de 1909 com a idade de 18 anos - este seria o fim de sua educação formal. Seu pai, cuja escolaridade era limitada, não acreditava que uma educação extensa fosse necessária para o sucesso nos negócios, e Marriner provou que ele estava certo. Como filho mais velho de sua família, a responsabilidade pelo bem-estar de sua mãe e de seus oito irmãos e irmãs, bem como a administração da propriedade deixada por seu pai, foi confiada a ele.

Nesse ínterim, ele fez o que a maioria dos outros jovens mórmons fazia - serviu como missionário em sua igreja. De 1910 a 1912, ele estava na Escócia, o país que seu pai deixou quando era um jovem sem um tostão. Enquanto em Schotland ele conheceu May Campbell Young (Maysie), sua futura esposa. Quando ele voltou para Utah, eles se corresponderam, ela se juntou a ele em Utah e eles se casaram em 1913.

Seu casamento e carreira de negócios começaram ao mesmo tempo. Ele primeiro se tornou presidente do Hyrum State Bank e diretor e diretor do Thatcher Brothers Bank em Logan, duas instituições nas quais seu pai tinha participações significativas. Em 1916, ele organizou a Eccles Investment Company, uma holding, para administrar a herança deixada para os Logan Eccleses. Essa holding existiria pelos próximos sessenta anos. Ao longo da década de 1920, ele construiu sua base de negócios em Utah. Ele assumiu o controle do First National Bank e do First Savings Bank de Ogden. Eccles também conseguiu assumir o controle ou assumir um papel de liderança na direção de várias empresas nas quais seu pai tinha participado. Essas empresas incluem Stoddard Lumber, Sego Milk, Eccles Hotel Company, Anderson Lumber, Mountain States Implement, Utah Home Fire Insurance Company, Utah Construction e Amalgamated Sugar.

David Eccles foi descrito por Leonard Arrington, historiador de Utah, como sendo um "homem de visão, um analista, um pensador independente, um criador de organizações fortes e políticas fortes". Embora Marriner Eccles tenha herdado essas qualidades de seu pai, elas pareciam ausentes dos Ogden Eccles. A parte deles na propriedade de David Eccles era muito maior do que a dos Logan Eccles, mas diminuiu consideravelmente com o passar dos anos. A herança dos Logan Eccleses, por outro lado, sob a sólida administração de Marriner, cresceu lindamente. De acordo com Hyman, "Os Ogden Eccleses iriam com o tempo virtualmente se desintegrar como uma família enquanto os Logan Eccleses, com Marriner no controle, foram mantidos juntos ao longo das décadas, apesar de muitas tensões internas."

Em 1918, Marriner e Maysie Eccles eram pais de três filhos: Campbell, Eleanor e John (um quarto filho morreu ainda jovem). Durante a década seguinte, Eccles adquiriu, aparentemente sem um projeto consciente, participações em bancos adicionais. Isso levou à formação da First Security Corporation em 1928, com Marriner atuando como presidente e seu irmão George como vice-presidente. Acredita-se que a corporação tenha sido a primeira holding bancária do país. No final da década de 1920, Marriner Eccles alcançou grande sucesso.

A próxima década contaria uma história diferente. Em 1930, a nação estava sob as garras da Grande Depressão, e Eccles poderia perder muito do que havia conquistado nos dezoito anos anteriores. Enquanto refletia sobre a dinâmica da economia nacional e as responsabilidades dos negócios e do governo para com a sociedade, ele decidiu que "trabalho duro e parcimônia como meio de nos tirar da depressão não são economicamente saudáveis. Trabalho árduo verdadeiro significa mais produção, mas parcimônia e economia significam menos consumo. " Como essas duas forças eram difíceis de conciliar, sua resposta foi a do financiamento do déficit controlado por parte do governo. Freqüentemente, Eccles era solicitado a falar a grupos locais sobre suas visões fiscais e monetárias. Um grupo particularmente interessado em suas idéias foi uma organização de empresários de Ogden chamada Freidenkers. Em alemão para pensadores livres, eles também eram conhecidos foneticamente como "bebedores livres". Eccles era membro deste grupo. Outro membro foi Robert Hinckley, que mais tarde serviu na administração Roosevelt. Hinckley era sobrinho do senador William H. King, um democrata de Utah, que era membro do Comitê de Finanças do Senado. O comitê foi instruído a determinar as causas da depressão e a sugerir soluções legislativas. Hinckley recomendou ao senador King que Eccles fosse convidado a testemunhar perante a comissão.

As idéias de Eccles sobre a necessidade de intervenção governamental na economia e o financiamento do déficit contradiziam diretamente o testemunho oferecido por outros. No entanto, por causa de seu testemunho e reuniões subsequentes com homens próximos do presidente Franklin D. Roosevelt, ele foi convidado a ingressar na administração como assistente do Secretário do Tesouro Henry Morgenthau, Jr. Ele aceitou e começou suas funções em fevereiro de 1934. Em Em novembro daquele ano, ele foi nomeado por Roosevelt para chefiar o Sistema da Reserva Federal, o Senado aprovou essa nomeação em 25 de abril de 1935. Em 1936, ele foi nomeado presidente do conselho de governadores do recém-reestruturado Sistema da Reserva Federal criado pela Lei Bancária de 1935 .

Eccles recebeu o crédito de ser o arquiteto do Federal Housing Act de 1934 e do Banking Act de 1935. Ele continuou em Washington por dezessete anos como chefe do sistema bancário do país e forneceu forte liderança durante os turbulentos anos da depressão e Segunda Guerra Mundial. Ele frequentemente discordava dos secretários do Tesouro e de ambos os presidentes sob os quais serviu. Essas divergências são bem documentadas. Eccles não era homem para esconder seus sentimentos sobre as políticas monetária e fiscal. Após seu sucesso inicial em meados dos anos 30, ele voltou sua atenção para duas outras questões. O primeiro foi a unificação do sistema bancário do país, e nessa empreitada ele não teve sucesso. Ele baseou sua aceitação da renomeação para o conselho de governadores em 1944 no endosso implícito de Roosevelt ao Plano de Unificação de Eccles. Foi só em meados da década de 1970 que isso foi realizado, no entanto, sob o então presidente do Federal Reserve, Arthur Burns. A segunda questão envolvia uma desavença de longa data com o Departamento do Tesouro e os dois secretários, Morgenthau e Snyder, sobre a melhor maneira de lidar com as pressões inflacionárias que se acumulavam como resultado da Segunda Guerra Mundial. Eccles teve mais sucesso com esta questão e viu a maioria de suas idéias concretizadas pelo Acordo de 1951.

Enquanto Eccles estava em Washington, ele teve a sorte de ter homens capazes em Utah para manter seus interesses comerciais. Em particular, seu irmão George administrava lucrativamente a First Security Corporation. Marriner não se afastou completamente de seus interesses em Utah, entretanto, ele assumiu o cargo de presidente do conselho da Utah Construction e da Amalgamated Sugar na década de 1940. Embora sua carreira profissional estivesse florescendo, seu relacionamento com sua esposa Maysie deteriorou-se. Eles se divorciaram em 1950, após 37 anos de casamento.

O início dos anos 1950 marcou várias mudanças na vida de Marriner Eccles. Em 1948, por discordar das políticas econômicas do presidente Harry S. Truman, Truman não o reconduziu como presidente do Conselho do Federal Reserve. Eccles era, no entanto, ainda governador do conselho, uma vez que essas nomeações são feitas por quatorze anos. Por não ser mais presidente do conselho, ele sentiu que poderia falar mais abertamente sobre suas divergências com o governo. À medida que sua carreira em Washington estava perdendo o fôlego, ele começou a escrever sua autobiografia e contratou Sidney Hyman para ajudá-lo. O livro, Beckoning Frontiers, foi publicado em 1951, no mesmo ano em que ele se demitiu do Federal Reserve Board e no mesmo ano em que se casou novamente. Sua nova esposa, Sara (Sallie) Madison Glassie, era socialmente proeminente em Washington, D.C.

Embora Eccles tenha voltado para Utah, ele não pensou nisso como uma mudança permanente. Ele montou uma breve campanha para arrancar a nomeação senatorial republicana do titular, Arthur Watkins. Embora não tivesse tido sucesso e estivesse com sessenta e poucos anos, uma idade em que a maioria dos homens pensa em aposentadoria, Eccles não era do tipo que se aposentava e vivia de memórias. Em vez disso, ele retomou a participação ativa em seus numerosos interesses comerciais, principalmente Amalgamated Sugar e First Security Corporation em Utah, e Utah Construction and Mining com base em San Francisco. Ele dividia seu tempo entre Salt Lake City, onde ele e a Sra. Eccles mantinham um apartamento no Hotel Utah, e San Francisco, onde também mantinham um apartamento. Ocasionalmente, eles visitaram seu chalé no Eldorado Country Club em Palm Springs, Califórnia. O golfe era o passatempo favorito de Eccles e, ao longo dos anos, ele pertenceu aos clubes Burning Tree e Chevy Chase Country em Washington, D.C., bem como a vários outros clubes.

O objetivo principal de Eccles nas últimas quatro décadas de sua vida era "ajudar a lançar as bases para uma ordem econômica estável em casa e no mundo", e ele se sentiu compelido a compartilhar suas preocupações e soluções com todos os públicos possíveis. Enquanto na década de 1950 ele se dedicou principalmente aos seus interesses comerciais, na década de 1960 ele se tornou mais ativo ao falar e escrever sobre questões de interesse público.

As questões específicas de interesse crítico para ele eram as da superpopulação mundial, a guerra do Vietnã e, em menor grau, a necessidade de reconhecimento da China Vermelha pelos Estados Unidos. Ele achava que esses problemas eram responsáveis ​​por grande parte da instabilidade no mundo e impediam a realização da ordem econômica estável que ele tanto trabalhou para conseguir. Ele escreveu e falou frequentemente sobre essas questões para uma ampla variedade de públicos, desde o Commonwealth Club em San Francisco, do qual era membro, até o corpo discente da Universidade Brigham Young e sua própria reunião de família (abrangendo a grande progênie de seu pai) , a quem deu palestras sobre a importância do controle da natalidade. Ele também falou em pequenas reuniões, como a Igreja Unitarista em Salt Lake City. De todos esses públicos, ele geralmente recebia críticas mistas.

Em 1972, ele fez seu último discurso público perante o World Trade Club em San Francisco, que o presenteou com o Prêmio de Realização Internacional. As ideias e opiniões de Eccles ao longo dos anos foram freqüentemente controversas e, em muitos casos, à frente de seu tempo, mas em 1972 muitos de seus conceitos eram mais amplamente aceitos, e os membros do Trade Club o aplaudiram com entusiasmo.

Embora seu papel público tivesse aumentado significativamente na década de 1960, seu papel nos negócios não diminuiu. O início da década de 1970, entretanto, testemunhou uma redução de seus compromissos comerciais, e as linhas de sucessão foram estabelecidas. Utah Construction and Mining tornou-se Utah International em 1971. Naquele mesmo ano, ele deixou a presidência ativa do conselho e tornou-se presidente honorário do conselho. Em 1975, ele também se afastou quando seu irmão George tornou-se presidente do conselho da First Security Corporation.

A Eccles Investment Company, que havia sido formada cerca de sessenta anos antes na tentativa de promover a herança dos Logan Eccleses, estava agora dissolvida. Com o passar dos anos, muitas de suas ações foram distribuídas aos acionistas e, em 1970, seus negócios foram organizados de forma que todos os seus ativos foram vendidos, exceto as ações da Utah Construction. O produto dessas vendas foi então usado para comprar ações dessa empresa. A Eccles Investment Company foi liquidada, deixando seus acionistas com apenas ações da Utah Construction, que então se tornou a Utah International.

Em dezembro de 1976, o Utah International se fundiu com a General Electric, constituindo a maior fusão corporativa da história dos Estados Unidos até então. Os detalhes da fusão foram acertados por Edmund Littlefield, que havia sucedido Eccles como presidente do Utah International. O efeito dessa fusão foi aumentar significativamente o valor das ações anteriormente detidas na Utah International. Um exemplo do aumento do valor das ações foi demonstrado pelas propriedades da secretária de longa data de Eccles, Va Lois Egbert, cujos investimentos pessoais haviam sido administrados por Eccles. Quando seu testamento foi homologado em 1978, após sua morte em novembro de 1976, seu patrimônio foi avaliado em aproximadamente $ 4 milhões, em vez da soma prevista de $ 250.000 - em grande parte devido ao aumento do valor das ações da Utah International. O Centro Médico da Universidade de Utah foi o destinatário da maior parte de seu espólio, recebendo $ 3,6 milhões de dólares, a maior doação individual já feita à instituição até então.

Além do tempo que dedicou às suas preocupações públicas e interesses comerciais, Eccles encontrou tempo para servir em alguns comitês especiais e grupos selecionados. Entre eles, destacou-se a diretoria da American Assembly patrocinada pela Columbia University. O grupo se reunia com publicações anuais e patrocinadas sobre questões de interesse público. Muitos desses livros e publicações podem ser encontrados na Biblioteca de Economia Política de Marriner S. Eccles, parte da coleção Eccles.

Depois que Eccles finalizou os preparativos para seus negócios e assuntos pessoais, ele deu início a "legados destinados a encorajar o surgimento de jovens líderes do futuro que poderiam reconhecer, como ele fez, 'que o bem do indivíduo, da família e da comunidade era indivisível com o bem da sociedade nacional e mundial mais ampla. " Uma forma que esses legados assumiram foi uma série de contribuições à Universidade de Utah para bolsas de estudo. Ele também estabeleceu a Biblioteca de Economia Política Marriner S. Eccles e criou a Fundação Marriner S. Eccles. A Fundação financia várias causas dentro de Utah, abrangendo organizações privadas, não governamentais, de caridade, científicas e educacionais para o benefício dos cidadãos do estado. Eccles também estabeleceu a cadeira Marriner S. Eccles de Administração Pública e Privada na Stanford University School of Business em 1973.

Em 1977, a saúde de Eccles piorou e ele parou de viajar entre São Francisco e Salt Lake City. Ele morreu em Salt Lake City em 18 de dezembro de 1977. O funeral de Eccles foi realizado em 22 de dezembro de 1977, em Salt Lake City, e foi descrito como "breve" pelo Deseret News. Edmund Littlefield e Joe Quinney falaram comovente sobre seu caráter e as qualidades que o diferenciam da maioria dos outros homens. R. H. Burton, que presidiu a cerimônia, resumiu o significado dessas observações quando observou que, "raramente um indivíduo afetou a vida de tantos." Eccles é bem lembrado por muitos. Seus descendentes e outros membros da família continuam a contribuir generosamente para as instituições de Utah. De vez em quando, seu nome aparece em um artigo de jornal e, em 1982, o edifício principal do Federal Reserve em Washington, D. C., foi nomeado em sua homenagem.

Uma homenagem mais pessoal está contida em uma carta escrita a Eccles em junho de 1977, pouco antes de sua morte. Nele, seu cunhado, Joe Quinney, referia-se à biografia que Sidney Hyman vinha escrevendo: "Devo dizer que sinto que o autor não revelou todo o MSE na extensão que eu teria recomendado. Você foi e é mais do que um mero técnico e manipulador. Há também aquele MSE que é tempestuoso na batalha, argumentativo e insistente no debate duro - até mesmo duro nas relações de negócios, mas honesto, judicioso como você viu a justiça amigável com seus amigos, especialmente seus bons e velhos amigos com quem você é suave, gentil e atencioso, que pode falar e levar isso de bom humor, cujo relacionamento familiar, embora estranho às vezes, tem um afeto e uma compaixão subjacentes todos estranhos, mas verdadeiros ".

Descrição do conteúdo Retornar ao topo

A coleção de fotografias de Marriner S. Eccles é composta por retratos promocionais e formais de Eccles e de vários eventos de negócios de que participou. Inclui a recepção de um diploma honorário e a participação em um concurso de arquitetura.

Uso da coleção Retornar ao topo

Restrições de uso

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Citação Preferida

Nome da coleção, número da coleção, número da caixa, número da pasta. Coleções Especiais, Biblioteca J. Willard Marriott, Universidade de Utah.

Informação Administrativa Retornar ao topo

Nota de Processamento

Número da fotografia processado por Dale Larsen em 1993.

Materiais Separados

Os materiais audiovisuais com números de fotografias foram transferidos para a coleção audiovisual de Marriner S. Eccles (A0178).

Número da fotografia Os materiais do manuscrito foram transferidos para os papéis de Marriner S. Eccles (MS 0178).


Nota Histórica Retornar ao topo

"Brigham Young foi o colonizador Daniel Jackling, o gigante da mineração, e Marriner S. Eccles foi o principal gênio financeiro de Utah", foi a introdução a uma resenha do Deseret News de 1977 da biografia de Eccles recentemente publicada. A biografia, Marriner S. Eccles: Empreendedor Privado e Servidor Público, bem como uma autobiografia publicada anteriormente, Acenando para as fronteiras, detalhe a vida deste homem notável. Ele se tornou o "principal filósofo econômico do New Deal", de acordo com James Gardner, professor da Faculdade de Administração da Universidade de Utah. Outra revisão da biografia de Eccles afirmou: "Os princípios políticos e institucionais que ele defendeu e estabeleceu como chefe do 'Fed' são a própria armadura da estrutura legislativa sob a qual os negócios e finanças dos EUA agora operam."

Marriner Eccles, nascido em 9 de setembro de 1890, filho de David Eccles e sua segunda esposa, Ellen Stoddard, era o mais velho de nove filhos. David Eccles, um importante empresário de Utah e polígamo mórmon, também teve doze filhos com sua primeira esposa, Bertha Maria Jensen. Para distinguir entre as duas famílias, Bertha e seus filhos eram conhecidos como Ogden Eccleses Ellen e seus filhos como Logan Eccleses. O significado dessas distinções geográficas foi posteriormente diminuído quando Marriner Eccles se mudou para Ogden e centrou seus negócios lá durante a década de 1920.

Ellen Eccles e seus filhos moravam alternadamente em Baker, Oregon, e em Logan, Utah, devido aos interesses comerciais de seu marido em ambos os lugares. Sidney Hyman, autora da biografia de Eccles, especula que por causa de seu status incerto como uma esposa plural (a igreja Mórmon declarou o fim da poligamia em 1890) e, portanto, um menor senso de segurança financeira, Ellen Eccles instilou em seus filhos uma forte ética de trabalho e a motivação para se tornar bem-sucedido. Ela raciocinou que o sucesso deles garantiria sua segurança, como era o caso.

David Eccles, conhecido por ser o maior pagador de dízimo na igreja mórmon, morreu inesperadamente e fez o testamento em 1912 com a idade de 65 anos. Embora todos os seus filhos de ambas as famílias dividissem igualmente a propriedade do pai, havia apenas uma viúva legalmente reconhecida. -Bertha Eccles. Os Logan Eccleses ficaram com uma parte de dois sétimos, e os Ogden Eccleses com cinco sétimos da propriedade multimilionária.

Marriner Eccles frequentou o Brigham Young College em Logan, Utah, que funcionava mais como uma escola secundária do que como uma faculdade. Ele deixou a escola em junho de 1909 com a idade de 18 anos - este seria o fim de sua educação formal. Seu pai, cuja escolaridade era limitada, não acreditava que uma educação extensa fosse necessária para o sucesso nos negócios, e Marriner provou que ele estava certo. Como filho mais velho de sua família, a responsabilidade pelo bem-estar de sua mãe e de seus oito irmãos e irmãs, bem como a administração da propriedade deixada por seu pai, foi confiada a ele.

Nesse ínterim, ele fez o que a maioria dos outros jovens mórmons fazia - serviu como missionário em sua igreja. De 1910 a 1912, ele estava na Escócia, o país que seu pai deixou quando era um jovem sem um tostão. Enquanto em Schotland ele conheceu May Campbell Young (Maysie), sua futura esposa. Quando ele voltou para Utah, eles se corresponderam, ela se juntou a ele em Utah e eles se casaram em 1913.

Seu casamento e carreira de negócios começaram ao mesmo tempo. Ele primeiro se tornou presidente do Hyrum State Bank e diretor e diretor do Thatcher Brothers Bank em Logan, duas instituições nas quais seu pai tinha participações significativas. Em 1916, ele organizou a Eccles Investment Company, uma holding, para administrar a herança deixada para os Logan Eccleses. Essa holding existiria pelos próximos sessenta anos. Ao longo da década de 1920, ele construiu sua base de negócios em Utah. Ele assumiu o controle do First National Bank e do First Savings Bank de Ogden. Eccles também conseguiu assumir o controle ou assumir um papel de liderança na direção de várias empresas nas quais seu pai tinha participado. Essas empresas incluem Stoddard Lumber, Sego Milk, Eccles Hotel Company, Anderson Lumber, Mountain States Implement, Utah Home Fire Insurance Company, Utah Construction e Amalgamated Sugar.

David Eccles foi descrito por Leonard Arrington, historiador de Utah, como sendo um "homem de visão, um analista, um pensador independente, um criador de organizações fortes e políticas fortes". Embora Marriner Eccles tenha herdado essas qualidades de seu pai, elas pareciam ausentes dos Ogden Eccles. A parte deles na propriedade de David Eccles era muito maior do que a dos Logan Eccles, mas diminuiu consideravelmente com o passar dos anos. A herança dos Logan Eccleses, por outro lado, sob a sólida administração de Marriner, cresceu lindamente. De acordo com Hyman, "Os Ogden Eccleses iriam com o tempo virtualmente se desintegrar como uma família enquanto os Logan Eccleses, com Marriner no controle, foram mantidos juntos ao longo das décadas, apesar de muitas tensões internas."

Em 1918, Marriner e Maysie Eccles eram pais de três filhos: Campbell, Eleanor e John (um quarto filho morreu ainda jovem). Durante a década seguinte, Eccles adquiriu, aparentemente sem um projeto consciente, participações em bancos adicionais. Isso levou à formação da First Security Corporation em 1928, com Marriner atuando como presidente e seu irmão George como vice-presidente. Acredita-se que a corporação tenha sido a primeira holding bancária do país. No final da década de 1920, Marriner Eccles alcançou grande sucesso.

A próxima década contaria uma história diferente. Em 1930, a nação estava sob as garras da Grande Depressão, e Eccles poderia perder muito do que havia conquistado nos dezoito anos anteriores. Enquanto refletia sobre a dinâmica da economia nacional e as responsabilidades dos negócios e do governo para com a sociedade, ele decidiu que "trabalho duro e parcimônia como meio de nos tirar da depressão não são economicamente saudáveis. Trabalho árduo verdadeiro significa mais produção, mas parcimônia e economia significam menos consumo. " Como essas duas forças eram difíceis de conciliar, sua resposta foi a do financiamento do déficit controlado por parte do governo. Freqüentemente, Eccles era solicitado a falar a grupos locais sobre suas visões fiscais e monetárias. Um grupo particularmente interessado em suas idéias foi uma organização de empresários de Ogden chamada Freidenkers. Em alemão para pensadores livres, eles também eram conhecidos foneticamente como os "bebedores livres". Eccles era membro deste grupo. Outro membro foi Robert Hinckley, que mais tarde serviu na administração Roosevelt. Hinckley era sobrinho do senador William H. King, um democrata de Utah, que era membro do Comitê de Finanças do Senado. O comitê foi instruído a determinar as causas da depressão e a sugerir soluções legislativas. Hinckley recomendou ao senador King que Eccles fosse convidado a testemunhar perante a comissão.

As idéias de Eccles sobre a necessidade de intervenção governamental na economia e o financiamento do déficit contradiziam diretamente o testemunho oferecido por outros. No entanto, por causa de seu testemunho e reuniões subsequentes com homens próximos do presidente Franklin D. Roosevelt, ele foi convidado a ingressar na administração como assistente do Secretário do Tesouro Henry Morgenthau, Jr. Ele aceitou e começou suas funções em fevereiro de 1934. Em Em novembro daquele ano, ele foi nomeado por Roosevelt para chefiar o Sistema da Reserva Federal, o Senado aprovou essa nomeação em 25 de abril de 1935. Em 1936, ele foi nomeado presidente do conselho de governadores do recém-reestruturado Sistema da Reserva Federal criado pela Lei Bancária de 1935 .

Eccles recebeu o crédito de ser o arquiteto do Federal Housing Act de 1934 e do Banking Act de 1935. Ele continuou em Washington por dezessete anos como chefe do sistema bancário do país e forneceu forte liderança durante os turbulentos anos da depressão e Segunda Guerra Mundial. Ele frequentemente discordava dos secretários do Tesouro e de ambos os presidentes sob os quais serviu. Essas divergências são bem documentadas. Eccles não era homem para esconder seus sentimentos sobre as políticas monetária e fiscal. Após seu sucesso inicial em meados dos anos 30, ele voltou sua atenção para duas outras questões. O primeiro foi a unificação do sistema bancário do país, e nessa empreitada ele não teve sucesso. Ele baseou sua aceitação da renomeação para o conselho de governadores em 1944 no endosso implícito de Roosevelt ao Plano de Unificação de Eccles. Foi só em meados da década de 1970 que isso foi realizado, no entanto, sob o então presidente do Federal Reserve, Arthur Burns. A segunda questão envolvia uma desavença de longa data com o Departamento do Tesouro e os dois secretários, Morgenthau e Snyder, sobre a melhor maneira de lidar com as pressões inflacionárias que se acumulavam como resultado da Segunda Guerra Mundial. Eccles teve mais sucesso com esta questão e viu a maioria de suas idéias concretizadas pelo Acordo de 1951.

Enquanto Eccles estava em Washington, ele teve a sorte de ter homens capazes em Utah para manter seus interesses comerciais. Em particular, seu irmão George administrava lucrativamente a First Security Corporation. Marriner não se afastou completamente de seus interesses em Utah, entretanto, ele assumiu o cargo de presidente do conselho da Utah Construction e da Amalgamated Sugar na década de 1940. Embora sua carreira profissional estivesse florescendo, seu relacionamento com sua esposa Maysie deteriorou-se. Eles se divorciaram em 1950, após 37 anos de casamento.

O início dos anos 1950 marcou várias mudanças na vida de Marriner Eccles. Em 1948, por discordar das políticas econômicas do presidente Harry S. Truman, Truman não o reconduziu como presidente do Conselho do Federal Reserve. Eccles era, no entanto, ainda governador do conselho, uma vez que essas nomeações são feitas por quatorze anos. Por não ser mais presidente do conselho, ele sentiu que poderia falar mais abertamente sobre suas divergências com o governo. À medida que sua carreira em Washington estava perdendo o fôlego, ele começou a escrever sua autobiografia e contratou Sidney Hyman para ajudá-lo. O livro, Acenando para as fronteiras, foi publicado em 1951, no mesmo ano em que renunciou ao Federal Reserve Board e no mesmo ano em que se casou novamente. Sua nova esposa, Sara (Sallie) Madison Glassie, era socialmente proeminente em Washington, D.C.

Embora Eccles tenha voltado para Utah, ele não pensou nisso como uma mudança permanente. Ele montou uma breve campanha para arrancar a nomeação senatorial republicana do titular, Arthur Watkins. Embora não tivesse tido sucesso e estivesse com sessenta e poucos anos, uma idade em que a maioria dos homens pensa em aposentadoria, Eccles não era do tipo que se aposentava e vivia de memórias. Em vez disso, ele retomou a participação ativa em seus numerosos interesses comerciais, principalmente Amalgamated Sugar e First Security Corporation em Utah, e Utah Construction and Mining com base em San Francisco. Ele dividia seu tempo entre Salt Lake City, onde ele e a Sra. Eccles mantinham um apartamento no Hotel Utah, e San Francisco, onde também mantinham um apartamento. Ocasionalmente, eles visitaram seu chalé no Eldorado Country Club em Palm Springs, Califórnia.O golfe era o passatempo favorito de Eccles e, ao longo dos anos, ele pertenceu aos clubes Burning Tree e Chevy Chase Country em Washington, D.C., bem como a vários outros clubes.

O objetivo principal de Eccles nas últimas quatro décadas de sua vida era "ajudar a lançar as bases para uma ordem econômica estável em casa e no mundo", e ele se sentiu compelido a compartilhar suas preocupações e soluções com todos os públicos possíveis. Enquanto na década de 1950 ele se dedicou principalmente aos seus interesses comerciais, na década de 1960 ele se tornou mais ativo ao falar e escrever sobre questões de interesse público.

As questões específicas de interesse crítico para ele eram as da superpopulação mundial, a guerra do Vietnã e, em menor grau, a necessidade de reconhecimento da China Vermelha pelos Estados Unidos. Ele achava que esses problemas eram responsáveis ​​por grande parte da instabilidade no mundo e impediam a realização da ordem econômica estável que ele tanto trabalhou para conseguir. Ele escreveu e falou frequentemente sobre essas questões para uma ampla variedade de públicos, desde o Commonwealth Club em San Francisco, do qual era membro, até o corpo discente da Universidade Brigham Young e sua própria reunião de família (abrangendo a grande progênie de seu pai) , a quem deu palestras sobre a importância do controle da natalidade. Ele também falou em pequenas reuniões, como a Igreja Unitarista em Salt Lake City. De todos esses públicos, ele geralmente recebia críticas mistas.

Em 1972, ele fez seu último discurso público perante o World Trade Club em San Francisco, que o presenteou com o Prêmio de Realização Internacional. As ideias e opiniões de Eccles ao longo dos anos foram freqüentemente controversas e, em muitos casos, à frente de seu tempo, mas em 1972 muitos de seus conceitos eram mais amplamente aceitos, e os membros do Trade Club o aplaudiram com entusiasmo.

Embora seu papel público tivesse aumentado significativamente na década de 1960, seu papel nos negócios não diminuiu. O início da década de 1970, entretanto, testemunhou uma redução de seus compromissos comerciais, e as linhas de sucessão foram estabelecidas. Utah Construction and Mining tornou-se Utah International em 1971. Naquele mesmo ano, ele deixou a presidência ativa do conselho e tornou-se presidente honorário do conselho. Em 1975, ele também se afastou quando seu irmão George tornou-se presidente do conselho da First Security Corporation.

A Eccles Investment Company, que havia sido formada cerca de sessenta anos antes na tentativa de promover a herança dos Logan Eccleses, estava agora dissolvida. Com o passar dos anos, muitas de suas ações foram distribuídas aos acionistas e, em 1970, seus negócios foram organizados de forma que todos os seus ativos foram vendidos, exceto as ações da Utah Construction. O produto dessas vendas foi então usado para comprar ações dessa empresa. A Eccles Investment Company foi liquidada, deixando seus acionistas com apenas ações da Utah Construction, que então se tornou a Utah International.

Em dezembro de 1976, o Utah International se fundiu com a General Electric, constituindo a maior fusão corporativa da história dos Estados Unidos até então. Os detalhes da fusão foram acertados por Edmund Littlefield, que havia sucedido Eccles como presidente do Utah International. O efeito dessa fusão foi aumentar significativamente o valor das ações anteriormente detidas na Utah International. Um exemplo do aumento do valor das ações foi demonstrado pelas propriedades da secretária de longa data de Eccles, Va Lois Egbert, cujos investimentos pessoais haviam sido administrados por Eccles. Quando seu testamento foi homologado em 1978, após sua morte em novembro de 1976, seu patrimônio foi avaliado em aproximadamente $ 4 milhões, em vez da soma prevista de $ 250.000 - em grande parte devido ao aumento do valor das ações da Utah International. O Centro Médico da Universidade de Utah foi o destinatário da maior parte de seu espólio, recebendo $ 3,6 milhões de dólares, a maior doação individual já feita à instituição até então.

Além do tempo que dedicou às suas preocupações públicas e interesses comerciais, Eccles encontrou tempo para servir em alguns comitês especiais e grupos selecionados. Entre eles, destacou-se a diretoria da American Assembly patrocinada pela Columbia University. O grupo se reunia com publicações anuais e patrocinadas sobre questões de interesse público. Muitos desses livros e publicações podem ser encontrados na Biblioteca de Economia Política de Marriner S. Eccles, parte da coleção Eccles.

Depois que Eccles finalizou os preparativos para seus negócios e assuntos pessoais, ele deu início a "legados destinados a encorajar o surgimento de jovens líderes do futuro que poderiam reconhecer, como ele fez, 'que o bem do indivíduo, da família e da comunidade era indivisível com o bem da sociedade nacional e mundial mais ampla. " Uma forma que esses legados assumiram foi uma série de contribuições à Universidade de Utah para bolsas de estudo. Ele também estabeleceu a Biblioteca de Economia Política Marriner S. Eccles e criou a Fundação Marriner S. Eccles. A Fundação financia várias causas dentro de Utah, abrangendo organizações privadas, não governamentais, de caridade, científicas e educacionais para o benefício dos cidadãos do estado. Eccles também estabeleceu a cadeira Marriner S. Eccles de Administração Pública e Privada na Stanford University School of Business em 1973.

Em 1977, a saúde de Eccles piorou e ele parou de viajar entre São Francisco e Salt Lake City. Ele morreu em Salt Lake City em 18 de dezembro de 1977. O funeral de Eccles foi realizado em 22 de dezembro de 1977, em Salt Lake City, e foi descrito como "breve" pelo Deseret News. Edmund Littlefield e Joe Quinney falaram comovente sobre seu caráter e as qualidades que o diferenciam da maioria dos outros homens. R. H. Burton, que presidiu a cerimônia, resumiu o significado dessas observações quando observou que, "raramente um indivíduo afetou a vida de tantos." Eccles é bem lembrado por muitos. Seus descendentes e outros membros da família continuam a contribuir generosamente para as instituições de Utah. De vez em quando, seu nome aparece em um artigo de jornal e, em 1982, o edifício principal do Federal Reserve em Washington, D. C., foi nomeado em sua homenagem.

Uma homenagem mais pessoal está contida em uma carta escrita a Eccles em junho de 1977, pouco antes de sua morte. Nele, seu cunhado, Joe Quinney, referia-se à biografia que Sidney Hyman vinha escrevendo: "Devo dizer-lhe que sinto que o autor não revelou todo o MSE na extensão que eu teria recomendado. Você foi e é mais do que um mero técnico e manipulador. Há também aquele MSE que é tempestuoso na batalha, argumentativo e insistente no debate duro - até mesmo duro nas relações de negócios, mas honesto, judicioso como você viu a justiça amigável com seus amigos, especialmente seus bons e velhos amigos com quem você é brando, gentil e atencioso, que pode falar isso e aceitar de bom humor, cujo relacionamento familiar, embora estranho às vezes, tem uma afeição e compaixão subjacentes todas estranhas, mas verdadeiras. "

Descrição do conteúdo Retornar ao topo

Os artigos de Marriner S. Eccles (1910-1985) relatam os anos em que Eccles fez suas maiores contribuições como especialista fiscal e monetário nacional e internacional, empresário e figura pública.

Existem quatro períodos distintos na vida de Marriner S. Eccles. O primeiro período, seus anos de formação, data de seu nascimento em 1890 até a morte de seu pai, David Eccles, em 1912. O segundo período vai de 1912 a 1934 quando, seguindo os passos de seu pai, ele se tornou o mais bem-sucedido empresário em Utah. Durante esse tempo, ele assumiu o controle de várias empresas ocidentais e criou a First Security Corporation, o maior sistema bancário na área de Intermountain. Nenhum desses períodos está bem documentado por seus artigos, mas cada um é coberto por dois livros: Acenando para as fronteiras, sua autobiografia foi concluída com a ajuda de Sidney Hyman em 1951, e sua biografia posterior, Marriner S. Eccles: Empreendedor Privado e Servidor Público, escrito por Hyman e publicado pouco antes da morte de Eccles em 1977.

A seção mais significativa da coleção, os anos de Washington, caixas 2-112, fornece uma visão sobre as atividades de Eccles durante o terceiro período de sua vida, 1934-1951. Durante esses anos, ele serviu por um breve período em 1934 no Departamento do Tesouro dos Estados Unidos em Washington, D. C., e depois como governador e presidente da agência reguladora de bancos do país, o Conselho de Governadores do Sistema de Reserva Federal. Seus documentos da seção do Federal Reserve de sua coleção, sua biblioteca e as coisas efêmeras que a acompanha comprovam a importância de seu papel em Washington durante o período do New Deal, a Segunda Guerra Mundial, a recuperação do pós-guerra e o início da Guerra Fria.

O último período de sua vida, 1951-1977, está documentado sob o título Homem de negócios e figura pública, caixas 113-240. Esta seção de seus artigos reflete seu papel como empresário internacional e crítico franco de muitas das políticas econômica, social e externa do país.

Os papéis do Federal Reserve foram originalmente organizados em fichários por Va Lois Egbert, secretário de Eccles por quase três décadas. Sua aparente intenção era colocar o material em ordem de importância aparente no assunto. A correspondência de e para a Casa Branca foi, portanto, colocada em primeiro lugar na coleção em ordem cronológica. Vários anos antes de a Marriott Library receber o material, Eccles permitiu que Dean May, então um estudante de pós-graduação e agora membro do corpo docente de história da Universidade de Utah, microfilmasse o material nas pastas. Após o recebimento da coleção pela biblioteca e a realização de algum processamento inicial, optou-se por retirar o material das pastas e colocá-lo em pastas em caixas de documentos. Embora algum reordenamento do material tenha sido feito, muito do arranjo original foi mantido. O pedido original pode ser visto tanto nos rolos de microfilme quanto nas fotocópias do "Guia para Marriner S. Eccles Washington Papers" de May, encontrado na caixa 234.

O Quadro 1, contendo o material biográfico de Eccles, começa a seção do Federal Reserve. Ele é seguido por seis caixas de correspondência entre Eccles e os presidentes Franklin D. Roosevelt e Harry S. Truman e suas equipes. Os materiais de reorganização do Federal Reserve Board, 1934-1950, incluindo relatórios da Comissão Hoover e da Comissão sobre a Organização do Poder Executivo, são encontrados na caixa 8. Muitas das experiências que Eccles teve com o Departamento do Tesouro, 1934-1951, estão documentadas nas caixas 9-12. As cartas, memorandos e relatórios desta seção revelam alguns dos atritos entre o Federal Reserve Board e o Tesouro que resultaram no Acordo de 1951. Ver caixas 61-62. Os materiais encontrados nas caixas 13-16 descrevem a redação e a aprovação da Lei Bancária de 1935. Retirando o controle dos Bancos da Reserva Federal em todo o país e colocando-o no Conselho do Federal Reserve em Washington, este ato mudou o nome e a estrutura do Conselho e centralizou o poder do Sistema da Reserva Federal. Eccles acreditava que o ato, pelo qual ele era o principal responsável, foi sua maior realização em Washington. Os Quadros 17-23 contêm material adicional sobre o Banking Act de 1935 e o efeito que ele teve sobre as holdings bancárias, incluindo a Transamerica, a holding do Bank of America. Relatórios publicados em 1948 especulavam que a família Giannini, que controlava o Bank of America, pode ter sido responsável pelo rebaixamento de Eccles como presidente do Federal Reserve Board. Durante a depressão, a principal preocupação era como levantar receitas suficientes de uma economia ainda deprimida na década de 1940, a principal questão era a melhor forma de gerar receitas suficientes para a defesa nacional e ainda proteger a economia das pressões inflacionárias resultantes de enormes guerras. gasto de tempo. Relatórios, memorandos, estudos e outros itens relativos às políticas tributárias, 1934-1951, preparados principalmente por membros da equipe do Conselho, estão incluídos nas caixas 24-26.

Uma das maiores realizações de Eccles durante o início dos anos 1930 foi estabelecer com sucesso a Federal Housing Authority (FHA). As caixas 27-29 apresentam material sobre questões relacionadas à habitação, 1934-1951, mas contêm pouco material sobre a criação do FHA.

A estabilização econômica durante e após a Segunda Guerra Mundial foi uma questão de grande preocupação para Eccles. Ele sentiu que o governo Truman não havia tomado as medidas necessárias para combater a inflação do pós-guerra. Os quadros 30-38 contêm material sobre estratégias para lidar com o mundo do pós-guerra. Incluído está algum material da Conferência de Bretton Woods à qual participou em 1944.

A próxima parte da coleção, caixas 39-56, representa muitas questões importantes. Alguns dos materiais incluem correspondência e endereços, correspondência confidencial, a controvérsia Eccles-Byrd, questões de ouro e capital e outras correspondências diversas. A correspondência com os membros do Congresso é encontrada nas caixas 56-57, informações sobre os futuros membros do Conselho do Federal Reserve estão localizadas nas caixas 58-60, material sobre o Acordo de 1951, quando o Conselho finalmente afirmou sua independência do Tesouro, pode ser encontrado nas caixas 61 -62 Os testemunhos de Eccles, alguns dos quais estão duplicados em seus álbuns de recortes, são encontrados nas caixas 63-71 e os memorandos de Lauchlin Currie, 1934-1939, nas caixas 72-73. Currie, por quem Eccles tinha grande respeito, foi por muito tempo associado ao Conselho em uma posição de equipe. Discursos dos anos 1925-1951, alguns dos quais duplicados nos álbuns de recortes de Eccles, podem ser encontrados nas caixas 74-86. Uma abundância de material diverso está contida nas caixas 87-112.

Papéis de empresários e figuras públicas

A segunda seção dos documentos, caixas 113-240, cobre o quarto período da vida de Eccles, de 1951, quando ele deixou Washington, DC, até sua morte em dezembro de 1977. Durante esse período, ele dividiu seu tempo entre Salt Lake City, onde ele retomou o controle do sistema bancário da First Security e de San Francisco, onde a Utah Construction estava sediada. Eccles foi presidente do conselho da Utah Construction, uma empresa com interesses mundiais em mineração e construção. A Biblioteca Stewart no Weber State College tem registros de construção em Utah, 1906-1961. Seus papéis não documentam diretamente seu papel como empresário, mas refletem seu papel como figura pública que fala frequentemente contra a política externa do governo dos Estados Unidos. Ele se opôs particularmente às suas políticas no sudeste da Ásia, onde a Utah Construction tinha muitos interesses. Eccles também se posicionou fortemente contra a superpopulação e apoiou grupos como Zero Population e Planned Parenthood.

A correspondência pessoal e os discursos públicos organizados cronologicamente de 1951 a maio de 1972, quando Eccles fez seu último discurso público, estão localizados nos quadrados 113-133. Durante o início dos anos 1950, ele costumava falar sobre tópicos monetários e fiscais. Em 1957, ele começou a questionar as políticas da Guerra Fria dos Estados Unidos e acreditava que os Estados Unidos deveriam reconhecer a China Vermelha. Em 1959, a superpopulação era uma questão que Eccles abordava com frequência. Sua próxima área de interesse e aquela sobre a qual ele falou mais veementemente foi o envolvimento dos Estados Unidos no Vietnã. Discursos sobre este tópico são acompanhados por correspondência relacionada. O Quadro 133, pasta 1, fornece um índice para os discursos, declarações e testemunhos de Eccles.

O interesse de Eccles pela política continuou e ele se correspondia frequentemente com figuras políticas. Os quadros 134-147 contêm material que cobre esses tópicos. Os quadros 134-135 apresentam material da campanha malsucedida de Eccles para a nomeação senatorial republicana de Utah contra o incumbente Arthur Watkins em 1952. A política externa dos Estados Unidos, em relação à China, é o tema do material nos quadros 146-147, embora correspondência com membros do Congresso é realizada nas caixas 193-196.

A questão do controle populacional, durante as décadas de 1950 a 1970, é o assunto dos quadros 148-159. Estão incluídos os endereços de Eccles e outros, correspondência, relatórios e uma amostra de itens publicados de várias organizações preocupadas com o problema da superpopulação.

Eccles foi um dos primeiros membros da comunidade empresarial a protestar contra o envolvimento dos EUA no Vietnã. Os quadros 160-167 contêm artigos, discursos, notícias, relatórios, publicações e correspondência de Eccles e outros que investiram contra a política asiática da América.

A Assembléia Americana, a Comissão sobre Dinheiro e Crédito, o Centro para o Estudo das Instituições Democráticas, o Conselho Atlântico e o Hall da Fama são organizações às quais Eccles esteve associado nas últimas duas décadas de sua vida. O material que reflete seu envolvimento é encontrado nos quadros 168-179.

A maior seção de correspondência da coleção está localizada nas caixas 180-211. A correspondência geral é organizada em ordem alfabética nas caixas 180-192. As caixas 193-196 mantêm correspondência com membros do Congresso, caixa 197, com membros do Conselho do Federal Reserve e funcionários do banco, caixa 198 com caixas universitárias 199-203, relacionadas à sua autobiografia e biografia. As caixas 204-208 contêm as caixas de convites 209-210, Saudações de Natal, 1934-1974 e, na caixa 211, são as condolências à Sra. Sallie Eccles pela morte de seu marido.

A maioria dos materiais que tratam dos interesses corporativos são encontrados nos quadros 212-220. Inclui correspondência limitada e relatórios anuais da Pet Milk Company, Utah International (anteriormente Utah Construction), Amalgamated Sugar e da First Security Corporation. Em vista da extensão da participação da Eccles nessas empresas, há pouco material substantivo.

O título geral final desta seção é Miscelânea. Incluem-se os manuscritos da biografia e autobiografia de Eccles e manuscritos de outras obras relacionadas à sua carreira. Artigos de periódicos escritos por e sobre Eccles estão nos quadros 228-230. Em alguns casos, eles duplicam os álbuns de recortes de Eccles retidos na Sala de Eccles, bem como o material encontrado nas caixas 90-91.

Artigos sobre Eccles de outros repositórios - a Biblioteca Franklin D. Roosevelt, a Biblioteca Harry S. Truman, a Biblioteca do Congresso, a Biblioteca da Universidade da Virgínia e os Arquivos Nacionais - são encontrados nas caixas 231-233.

A parte final desta seção, caixas 234-240, inclui o microfilme de Dean May dos arquivos de Washington, gravações em fita cassete e bobina, diários de 1966-1977 e materiais que se tornaram disponíveis desde que a coleção foi inicialmente processado.

Um segundo componente da coleção é a biblioteca Eccles, que consiste em aproximadamente 1000 livros relativos aos seus interesses, carreira, o New Deal e os anos 1940. Documentos do governo relacionados ao tempo que ele passou em Washington, D.C., bem como vários volumes indexados e encadernados preparados por Va Lois Egbert, completam a biblioteca.

A Biblioteca Eccles contém volumes sobre bancos e finanças, tratados econômicos, os anos de Roosevelt e um grande número de livros da série American Assembly. A biblioteca é baseada na coleção particular original de Eccles, que foi aumentada antes de a coleção ser recebida pela Divisão de Manuscritos.A coleção de livros fornece material de apoio para pesquisadores interessados ​​não apenas na carreira de Eccles, mas também nos eventos econômicos e políticos que ocorreram durante as décadas de 1930 e 1940.

A seção de documentos do governo da Biblioteca Eccles contém cópias encadernadas das Atas do Comitê de Mercado Aberto Federal, Boletim da Reserva Federal de 1936-1975, relatórios anuais de 1966 do Conselho da Reserva Federal e de outras agências governamentais relatórios de capa mole da década de 1940 que tratam de correios -war recovery and Proceedings from the Bretton Woods Conference, 1944.

Dos volumes encadernados de álbuns de recortes contendo clipes de notícias, artigos de revistas, testemunhos, desenhos animados e outros itens organizados por Miss Egbert, o mais útil pode ser o conjunto de clipes de notícias. Os artigos começam em 1922, mas apenas dez são anteriores a 1933. Esses recortes se originaram em Utah, Washington, D. C., Nova York e em alguns pontos intermediários. Eles fornecem uma ampla cobertura da carreira de Eccles de 1933 em diante - o período coberto por seus documentos. Para garantir sua preservação a longo prazo, esses recortes foram fotocopiados e colocados em pastas e caixas de arquivo.

Outros álbuns de recortes incluem cópias impressas dos discursos de Eccles, testemunhos de 1925-1975, cartuns de 1933-1951, convites de 1935-1951, artigos de revistas de 1934-1951 por e sobre os livros do dia de Eccles, 1937-1951 e diversos memorandos e cartas e outros materiais diversos.

A coleção de Marriner S. Eccles fornece material de pesquisa substancial sobre o Sistema da Reserva Federal durante as terceira e quarta décadas do século XX. Ele também fornece uma visão sobre algumas das questões públicas das décadas de 1960 e 1970, com as quais Eccles se preocupava - sobre a população e a política externa dos Estados Unidos, especialmente no que se referia à Ásia. A coleção oferece poucas informações sobre seu papel no desenvolvimento do setor bancário na Intermountain West, ou seus muitos outros interesses comerciais, além de correspondência mínima e relatórios anuais de empresas com as quais estava associado. Algumas das correspondências com membros do Congresso, figuras públicas, amigos e conhecidos revelam suas opiniões sobre questões e eventos em sua vida. Como quase não há correspondência familiar, é por meio de sua correspondência geral que parte da vida pessoal de Eccles emerge.

Marriner Stoddard Eccles, inteligente, complexo e ambicioso, parecia determinado a deixar sua marca no mundo e provavelmente foi bem-sucedido além de todas as suas expectativas. Embora seus pontos de vista fossem freqüentemente impopulares, o tempo geralmente provava que eles estavam corretos. Infelizmente, esses documentos não transmitem a medida completa do homem, mas são uma fonte inestimável de informações sobre os sistemas monetário e fiscal dos Estados Unidos durante as décadas de 1930 e 1940, e documentam o papel financeiro significativo que Eccles desempenhou durante essas décadas turbulentas. .

Uso da coleção Retornar ao topo

Restrições de uso

A biblioteca não afirma controlar os direitos autorais de todos os materiais da coleção. Um indivíduo retratado em uma reprodução tem direitos de privacidade conforme descrito no Título 45 CFR, parte 46 (Proteção de assuntos humanos). Para obter mais informações, consulte o Contrato de Uso da Biblioteca J. Willard Marriott e os formulários de Solicitação de Reprodução.

Citação Preferida

Nome da coleção, número da coleção, número da caixa, número da pasta. Coleções Especiais, Biblioteca J. Willard Marriott, Universidade de Utah.

Informação Administrativa Retornar ao topo

Arranjo

Organizado em onze séries: I.Materiais biográficos II. Documentos da Casa Branca III. Papéis do Federal Reserve IV. Discursos e correspondência V. Arquivos políticos VI. Arquivos de população VII. Arquivos da Guerra do Vietnã VIII. Organizações IX. Correspondência pessoal X. Arquivos empresariais e bancários XI. Diversos.

Materiais Separados

Fotografias e materiais audiovisuais foram transferidos para a Divisão Multimídia de Coleções Especiais (P0178 e A0178).

Informação de Aquisição

Doado pela Sra. Marriner S. Eccles em 1979.

Nota de Processamento

Processado por Gwen Gittins e Nancy Young em 1989.

Descrição detalhada da coleção Retornar ao topo

I: Informação de Fundo Retornar ao topo

Uma parte desses papéis foi digitalizada e está disponível online no Federal Reserve Archive. Esta seção contém informações biográficas da correspondência de Eccles sobre sua confirmação no Senado como governador e, posteriormente, como presidente do Conselho do Federal Reserve, sua correspondência com biógrafos e alguns itens pessoais diversos.

II: os anos de Washington Retornar ao topo

Esta parte da coleção contém materiais do serviço de Eccles em Washington, D. C., 1934-1951. É dividido em duas seções: White House Paper, caixas 2-7 e Federal Reserve Papers, caixas 8-12. Os materiais em ambas as seções são organizados categoricamente e, em seguida, em ordem cronológica ou alfabética dentro de cada categoria.


Lei Bancária de 1935

Em agosto de 1935, o presidente Franklin D. Roosevelt promulgou reformas significativas no Federal Reserve e no sistema financeiro, incluindo o aumento da independência do Fed do poder executivo e a transferência de alguns poderes anteriormente detidos pelos bancos da reserva para a Assembléia de Governadores.

O Banking Act de 1935, que o presidente Roosevelt assinou em 23 de agosto, concluiu a reestruturação do Federal Reserve e do sistema financeiro iniciada durante a administração Hoover e continuou durante a administração Roosevelt. Grande parte da legislação anterior continha expedientes de emergência e experimentos regulatórios que o Congresso aprovou temporariamente. A Lei Bancária de 1935 finalizou essas reformas “para proporcionar uma operação sólida, eficaz e ininterrupta do sistema bancário”. 2

A Lei Bancária de 1935 abordou três questões gerais.

A questão que inspirou o debate mais amplo foi a estrutura, poderes e funções do Federal Reserve System. Essa questão foi o foco da parte da lei conhecida como Título II, Emendas à Lei do Federal Reserve. Esta parte expandiu os poderes do Federal Reserve, transferiu o poder dos bancos regionais de reserva para o Conselho com sede em Washington, DC, esclareceu e codificou a relação entre o Federal Reserve e os ramos executivo e legislativo do governo federal e reorganizou a estrutura de liderança do Federal Reserve .

A reorganização incluiu mudanças cosméticas e consequentes. O Federal Reserve Board tornou-se o Conselho de Governadores do Federal Reserve System. O líder do Conselho de Governadores (anteriormente chamado de governador do Conselho do Federal Reserve) tornou-se o presidente do Conselho de Governadores. O segundo em comando (anteriormente denominado vice-governador) tornou-se o vice-presidente da Assembleia de Governadores. Todos os membros do Conselho (anteriormente chamados apenas de membros) receberam o título de governador. 3

A Assembleia de Governadores tornou-se cada vez mais independente do ramo executivo do governo federal. O secretário do Tesouro, que atuou como presidente do Conselho do Federal Reserve, e o controlador da moeda, que atuou como membro do Conselho do Federal Reserve, deixaram de trabalhar no Federal Reserve depois de 1936. O Federal Reserve mudou suas reuniões do Departamento do Tesouro para um novo prédio construído na Avenida da Constituição e consolidou sua equipe naquele local. O planejamento para este prédio começou logo após a passagem do ato. A equipe do Federal Reserve ocupou a nova instalação no outono de 1937. 4

Em cada distrito do Federal Reserve, o principal executivo, que havia sido rotulado de governador, recebia o título de presidente. O chefe de operações, rotulado de vice-governador, tornou-se o primeiro vice-presidente.

Mudar os títulos dos líderes do Federal Reserve teve um significado simbólico e legal. Em todo o mundo, o tomador de decisão final em um banco central detinha o título de governador. Essa tradição provavelmente surgiu com o Banco da Inglaterra, que era liderado por seu governador desde 1694. O Federal Reserve Act de 1913 rotulou os diretores executivos dos bancos de reserva como governadores porque os fundadores do Fed viam o sistema como uma confederação de bancos de reserva autônomos , cada um operando de forma independente sob a supervisão geral do Conselho do Federal Reserve em Washington, DC. Os governadores eram oficiais executivos ativos que dirigiam as operações do dia-a-dia de sua organização.

O Banking Act de 1935 mudou os títulos dos líderes do Sistema para significar a centralização da autoridade no Conselho de Governadores e a redução da independência e estatura dos doze Bancos do Distrito Federal Reserve (Friedman e Schwartz 1963, 445-6). Essas mudanças exigiram uma edição cuidadosa de todo o Federal Reserve Act para indicar claramente quais poderes dos antigos governadores dos bancos foram transferidos para os novos governadores do conselho e quais poderes dos antigos CEOs dos bancos permaneceram com os novos CEOs dos bancos.

Nessa reescrita da lei, os bancos de reserva perderam certos poderes legais e muita independência política. Originalmente, cada banco dirigia as operações de mercado aberto em seu próprio distrito. Os bancos decidiam quais títulos comprar e a que preço para suas próprias contas. Na década de 1920, os bancos perceberam que as ações de cada banco influenciavam os mercados em outros distritos e que ações simultâneas descoordenadas perturbavam os mercados em todo o país. Em 1922, para melhorar a coordenação, os Bancos da Reserva de Nova York, Boston, Chicago, Cleveland e Filadélfia criaram um comitê de governadores para planejar e executar compras e vendas conjuntas. Em 1923, com a aprovação do Conselho, esse comitê ad hoc tornou-se o Comitê de Investimento no Mercado Aberto (OMIC) formal. A OMIC dirigia uma conta única que conduzia transações de mercado aberto para todo o sistema, sob a supervisão geral do Conselho, com cotas pro-rata de transações alocadas aos bancos distritais. Tratava-se de um acordo voluntário, em que os bancos individuais mantinham direitos legais de se envolver em operações de mercado aberto por sua própria iniciativa ou de se recusar a participar de ações em todo o sistema, embora os desvios da política comum tendessem a ser pequenos e temporários.

Em 1930, o Conselho e os bancos alteraram o arranjo. A OMIC de cinco membros, que tinha autoridade para iniciar e executar a política de mercado aberto, foi substituída pela Conferência de Política de Mercado Aberto (OMPC), composta por todos os doze governadores de banco, que planejou políticas de mercado aberto em consulta com o Conselho , e um comitê executivo de cinco membros (consistindo dos membros da antiga OMIC), que dirigia a execução das políticas. O OMPC continuou sendo uma organização voluntária de iguais. Cada banco manteve o direito de decidir se participa ou não da ação conjunta, o direito de agir por conta própria (exceto para títulos do governo) e o direito de se retirar da conferência.

Esse arranjo pareceu funcionar de maneira eficaz por dois anos. No outono de 1931, o Sistema coordenou uma resposta conjunta à crise financeira na Europa. No inverno e na primavera de 1932, o Sistema embarcou em políticas expansionistas de mercado aberto em escala sem precedentes. As políticas agressivas pareceram eficazes. A economia parecia prestes a se recuperar. Mas, no verão de 1932, surgiram desacordos, a cooperação entrou em colapso, a expansão cessou e a contração recomeçou. A Depressão atingiu seu limite no inverno de 1933, durante a crise financeira nacional em fevereiro e março, quando vários bancos de reserva se recusaram a cooperar com políticas de mercado aberto em todo o sistema ou a redescontar ativos de outros bancos de reserva. O Congresso e a administração Roosevelt responderam a esse claro fracasso de cooperação no Banking Act de 1933 (comumente chamado de Glass-Steagall), que transformou o OMPC em Federal Open Market Committee (FOMC), cujos membros permaneceram os governadores das doze reservas regionais bancos, mas cujas decisões passaram a ser vinculativas para os bancos de reserva.

O Banking Act de 1935 substituiu esse arranjo criando a estrutura moderna do FOMC. Os membros votantes do FOMC consistiam em sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e os presidentes de quatro outros bancos em uma base rotativa. O FOMC dirigiu as operações de mercado aberto para o sistema como um todo, implementadas por meio dos sistemas de negociação do Federal Reserve Bank de Nova York. Dentro desta estrutura, os bancos distritais participaram na criação de uma política monetária nacional coordenada, ao invés de perseguir políticas independentes em seus próprios distritos.

O controle do mais importante instrumento de política monetária, as operações de mercado aberto, estava investido no FOMC, onde as regras de votação favoreciam o Conselho de Governadores. A Lei Bancária de 1935 deu ao Conselho de Governadores o controle sobre outras ferramentas de política monetária. A lei autorizou o Conselho a estabelecer exigências de reservas e taxas de juros para depósitos em bancos membros.

A lei também concedeu ao Conselho autoridade adicional sobre as taxas de desconto em cada distrito do Federal Reserve. Originalmente, as decisões sobre as taxas de desconto cabiam aos bancos da reserva, que definiam as taxas de forma independente para seus próprios distritos. As mudanças nas taxas de desconto exigiam a aprovação do Conselho em Washington, mas o Conselho não podia obrigar os bancos a mudar suas taxas e o Conselho não deveria estabelecer uma taxa de desconto uniforme em todo o país. Os primeiros rascunhos da legislação mudaram as decisões sobre as taxas de desconto para o Conselho e aumentaram o controle do Conselho sobre os empréstimos com desconto, de várias maneiras. Versões posteriores da lei omitiram mudanças evidentes no processo de empréstimo com desconto, mas exigiam que os bancos apresentassem suas taxas de desconto ao Conselho de Governadores a cada quatorze dias, aumentando a autoridade do Conselho sobre as taxas de juros com desconto.

A versão final do Título II surgiu após um vigoroso debate, que durou durante a primavera e o verão, depois que o governo Roosevelt apresentou uma versão inicial do projeto de lei ao Congresso em fevereiro de 1935 (Williams 1936, 95).

A versão inicial do Título II foi preparada sob a direção de Marriner Eccles, que deixou o Tesouro para se tornar governador do Conselho do Federal Reserve em novembro de 1934 e, nos meses seguintes, supervisionou de perto a equipe que redigiu a legislação. 5 O projeto de fevereiro continha disposições semelhantes às descritas acima e cláusulas adicionais (New York Times 1935, 20).

A versão inicial propôs um mandato nacional para as políticas do Federal Reserve e alterou as qualificações dos membros do Conselho do Federal Reserve, estabelecendo que deveriam ser pessoas bem qualificadas por educação ou experiência para participar na formulação de políticas econômicas e monetárias nacionais. No passado, a lei exigia que os membros do Conselho do Federal Reserve fossem selecionados em diferentes distritos do Federal Reserve e com a devida consideração a uma representação justa dos interesses financeiros, agrícolas, industriais e comerciais e das divisões geográficas do país.

A versão inicial propunha eliminar os requisitos de garantia para as notas do Federal Reserve e permitir que os Federal Reserve Banks comprassem qualquer título garantido pelo governo dos EUA, incluindo notas do Tesouro, letras e títulos, sem levar em conta o vencimento. Essa proposta teria permitido ao Federal Reserve expandir a oferta de dinheiro e crédito rapidamente e sem limites, comprando dívida do governo. No passado, a oferta de notas do Federal Reserve aumentava e diminuía dependendo da quantidade de empréstimos comerciais de curto prazo concedidos pelos bancos comerciais dentro dos limites determinados pela oferta disponível de moedas de ouro e barras de ouro. Essa dinâmica surgiu da doutrina das notas reais subjacente ao Federal Reserve Act original, em que a extensão dos empréstimos comerciais criava garantias que davam suporte a emissões adicionais de moeda.

A versão inicial propunha que os diretores executivos e o presidente dos conselhos dos Bancos do Federal Reserve fossem nomeados para mandatos de um ano, sujeitos à aprovação do Conselho do Federal Reserve, e que o governador e vice-governador do Conselho do Federal Reserve servissem a critério do presidente dos Estados Unidos. O secretário da Fazenda, que atuou como presidente do Conselho, e o controlador da moeda, que atuou como membro do Conselho, já atuavam a critério do presidente. Essas mudanças teriam, portanto, permitido ao presidente, a qualquer momento e por qualquer motivo, substituir a maioria (quatro de sete) dos membros do Conselho do Federal Reserve por novos nomeados. Eles poderiam, por sua vez, substituir os líderes de todos os bancos de reserva em doze meses.

A versão inicial também propôs que o FOMC consistisse no governador do Federal Reserve Board, dois outros membros do Federal Reserve Board (potencialmente o secretário do tesouro e controlador da moeda) e dois governadores de bancos do Federal Reserve, eleitos anualmente por um voto entre os doze governadores de banco, cada um dos quais cumpriu mandatos anuais sujeitos à aprovação do Conselho do Federal Reserve. Essas disposições teriam permitido ao presidente controlar as ações do banco central, incluindo operações de mercado aberto, e ditar diretamente as taxas de juros, câmbio e inflação.

Essas disposições do projeto de lei inicial “liberaram uma enxurrada de protestos e críticas, com um mínimo de endosso, que se seguiram às audiências na Câmara e no Senado” (Bradford 1935, 663). A Câmara aprovou o projeto de lei bancário do governo com poucas emendas. Quando o projeto chegou ao Senado, o senador Carter Glass (D-VA) declarou:

“Que ele tinha diante de si um volume de cartas que preencheria uma dúzia de edições do Registro do Congresso de instituições comerciais, instituições empresariais e instituições industriais de todos os tipos protestando contra o projeto de lei bancário enviado pela Câmara dos Representantes” (GFW 1936).

A oposição veio de pessoas que temiam a inflação e se preocupavam com a centralização da política monetária em Washington. A oposição também veio de líderes empresariais, banqueiros, economistas e políticos que duvidaram das teorias econômicas subjacentes às disposições controversas do projeto de lei inicial e ideias valorizadas embutidas no Federal Reserve Act original, particularmente a doutrina de notas reais, que vinculava a quantidade de moeda emitida pelo banco central à quantidade de empréstimos comerciais de curto prazo concedidos pelos bancos comerciais. “As seções do projeto de lei original que mais chamaram a atenção foram aquelas que tendiam a aumentar a influência política na administração do sistema” (Preston 1935, 761).

A Comissão de Bancos e Moeda do Senado e suas subcomissões realizaram extensas audiências sobre o projeto de lei, que começaram em abril e continuaram até junho. O testemunho foi “predominantemente crítico” (Bradford 1935, 668).Entre os que testemunharam sobre as falhas na legislação estavam Winthrop Aldrich, presidente do Chase National Bank e filho de Nelson Aldrich James Warburg, vice-presidente do Bank of the Manhattan Company de Nova York e filho de Paul Warburg Edwin Kemmerer, professor da Universidade de Princeton , autor do conhecido A B C do Sistema da Reserva Federal, publicado em 1922, e um ex-pesquisador da Comissão Monetária Nacional e Henry Parker Willis, outro economista notável, que atuou como secretário do Conselho do Federal Reserve e escreveu o conhecido livro O Federal Reserve: Um Estudo do Sistema Bancário dos Estados Unidos, publicado em 1915. O secretário do Tesouro, Henry Morgenthau, e o governador do Federal Reserve Board, Marriner Eccles, testemunharam a favor da legislação. Outros membros do Federal Reserve Board, alguns membros do Federal Advisory Council e líderes de mais de vinte instituições financeiras importantes também testemunharam, às vezes positivamente, mas em muitos casos oferecendo críticas construtivas. As audiências realizadas pelo Senado em 1935 representaram o mais amplo debate e análise sobre o Federal Reserve desde a criação do sistema em 1913 e antes da Lei de Reforma do Federal Reserve de 1977.

Após essas audiências, a Comissão de Bancos e Moeda do Senado aprovou uma série de emendas que aumentaram a independência da Assembleia de Governadores e minimizaram a influência política partidária sobre a política monetária. Os exemplos incluem a remoção do secretário do tesouro e do controlador da moeda da Assembleia de Governadores, proporcionando aos membros da Assembleia de Governadores mandatos de quatorze anos e nomeando o presidente e o vice-presidente da Assembleia de Governadores para mandatos de quatro anos que surgiu para ser renovado no segundo ano do mandato do presidente dos Estados Unidos. O Senado preservou as restrições qualitativas ao crédito e ao dinheiro subjacentes ao Sistema do Federal Reserve, no que diz respeito aos tipos de ativos que poderiam lastrear as notas do Federal Reserve ou que poderiam ser aceitos como garantia para empréstimos com desconto. O Senado eliminou a linguagem que alterava o mandato e a missão do Federal Reserve. O Senado também eliminou o texto que alterava as qualificações para servir no Conselho do Federal Reserve e manteve o texto que exigia que os membros do Conselho viessem de diferentes distritos do Federal Reserve e representassem a diversidade dos interesses econômicos, geográficos e sociais americanos.

As seções restantes do ato suscitaram menos discussão. O Título I, Seguro de Depósito Federal, criou uma Corporação de Seguro de Depósito Federal (FDIC) permanente, modificou a estrutura do seguro de depósito e designou o FDIC como liquidante de bancos falidos. O Congresso criou um programa de seguro de depósito temporário em 1933.

O Título III do Banking Act de 1935, Technical Amendments to Banking Laws, abordou uma ampla gama de questões. Alguns alteraram os investimentos que os bancos podiam fazer. Outros alteraram os arranjos para votação de ações de bancos e regras relativas à governança de empresas financeiras. Uma grande literatura caracteriza a gama de mudanças. Aqui, enfatizamos um exemplo particularmente importante.

De 1863 a 1935, os acionistas da maioria dos bancos comerciais enfrentaram dupla responsabilidade. Isso significava que, se os bancos falissem, os acionistas - que normalmente incluíam os diretores e executivos do banco - perderiam o valor que haviam investido nas ações do banco e um valor adicional, normalmente $ 100, por ação. Esse passivo adicional deu aos acionistas e gerentes de bancos um incentivo para garantir a operação segura das instituições financeiras, mas também impediu o investimento em bancos comerciais e impediu a recuperação do sistema financeiro após as falências generalizadas do início da década de 1930. Para acelerar a recuperação, o Banking Act de 1935 eliminou a dupla responsabilidade.

Juntos, a criação do FDIC e a eliminação da dupla responsabilidade mudaram a relação entre o governo federal, o Federal Reserve e o setor financeiro. Antes dessas mudanças, as falências de bancos levaram a consequências severas para os proprietários e gerentes dos bancos. O medo dessas consequências manteve a assunção de riscos sob controle. Depois de 1935, quando as coisas deram errado, os banqueiros enfrentaram menos responsabilidades e o FDIC limpou a bagunça. Essa mudança despertou pouca oposição na época, embora os acadêmicos notem suas consequências de longo prazo (Mitchener e Richardson 2013).

Por fim, uma comissão de conferência composta por senadores e deputados se reuniu para reconciliar as diferenças nas diferentes versões da legislação. A versão final se assemelhava muito às versões do Senado, que eram amplamente aceitas por banqueiros e empresários. Quando o Congresso apresentou o Banking Act de 1935 ao presidente, a “American Bankers Association endossou o ato como uma peça de legislação aceitável e basicamente sólida” (G.F.W. 1936).

Notas finais

Gary Richardson é o historiador do Sistema da Reserva Federal no departamento de pesquisa do Banco da Reserva Federal de Richmond. Alejandro Komai é candidato a doutorado em economia na Universidade da Califórnia, Irvine. Michael Gou é um aluno de doutorado em economia na Universidade da Califórnia, Irvine.

Esta frase aparece no preâmbulo da Lei Bancária de 1935.

Antes do Banking Act de 1935, o secretário do Tesouro atuou como presidente do Federal Reserve Board. O governador do Federal Reserve Board atuou como diretor executivo ativo. O Banking Act de 1935 combinou efetivamente essas posições. Após a aprovação do ato, o cargo de presidente do Conselho de Governadores combinou os poderes anteriormente divididos entre o presidente do Conselho e o governador. Para obter informações adicionais, consulte as notas históricas no site da Assembleia de Governadores. Chandler (1971, 305) enfatizou o significado simbólico desta disposição com esta frase: “Agora, cada membro do Conselho era um governador!” que pode ser o único ponto de exclamação em sua obra.

O presidente Roosevelt dedicou este edifício em 20 de outubro de 1937. Era inicialmente conhecido como Edifício do Federal Reserve. Em 1982, um ato do Congresso nomeou o edifício em homenagem a Marriner S. Eccles, que atuou como governador do Conselho do Federal Reserve e Presidente do Conselho de Governadores de 15 de novembro de 1934 a 14 de abril de 1948. Para obter mais informações sobre o edifício, veja a História do Edifício Marriner S. Eccles e do Edifício William McChesney Martin, Jr.

As equipes de Leo T. Crowley, presidente da Federal Deposit Insurance Corporation Marriner S. Eccles, governador do Federal Reserve Board e J.F.T. O’Connor, controlador da moeda, preparou as minutas iniciais da legislação abrangida nos Títulos I, II e III, respectivamente. “Os três títulos estão até certo ponto inter-relacionados, mas cada um pode ter sido promulgado como uma medida separada” (Preston 1935 p. 743).

Bibliografia

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Williams, John H. "The Banking Act of 1935." American Economic Review 26, no. 1 (1936): 95-105.


Quem são os Eccles?

Em 10 de dezembro de 1912, a vida em cinco estados ocidentais parou.

Em Ogden, bondes e automóveis parados, trabalhadores em vários bancos em Salt Lake City e Ogden pararam, trabalhadores em fábricas de açúcar e madeireiras de Idaho e Oregon pararam imóveis. No Oregon e em outros estados, os trens foram interrompidos.

Por cinco minutos, todos prestaram homenagem em silêncio quando o funeral começou. David Eccles estava morto.

Em seu livro, David Eccles: Pioneer Western Industrialist, Leonard J. Arrington fez a declaração acima, vendo Eccles como um dos homens mais ricos de Utah em sua época.

Hoje, o legado de David Eccles & # 8217 continua. O nome Eccles pode ser visto em prédios em cidades ao redor do estado, incluindo Ogden, Salt Lake City e pelo menos 10 prédios em Logan.

Embora David Eccles fosse a mente por trás da fortuna, muitos dos prédios levam os nomes de seus filhos, todos criados em Logan.

De acordo com o livro de Arrington & # 8217s, em 1885 David Eccles tomou Ellen Stoddard como segunda esposa. Durante os primeiros anos de casamento, Ellen Stoddard Eccles morou em Oregon, enquanto sua outra esposa, Bertha Marie Jensen, morou em Ogden. Naquela época, a poligamia ainda era praticada em Utah. O governo, no entanto, começou a agir contra isso.

Eventualmente, Ellen Eccles mudou-se para Logan, onde viveu sua vida de casada em completo sigilo. A Igreja de Jesus Cristo dos Santos dos Últimos Dias publicou O Manifesto em 1890, o que significa que a igreja não tolera mais os casamentos plurais.

David Eccles continuou sua vida com suas famílias separadas, morando com Bertha durante a semana e Ellen nos fins de semana. As mulheres aceitaram suas vidas dessa forma e criaram 21 filhos entre elas, 12 em Ogden e nove em Logan.

Kathryn Wanlass, uma das netas vivas mais velhas de Ellen Eccles e # 8217, disse que se lembra de sua avó como sendo muito gentil e amorosa.

& # 8220Ela morou na casa em 250 W. Center St. por muito tempo e sempre a manteve com uma aparência limpa e bonita, & # 8221 ela disse.

A mãe de Wanlass foi Marie Eccles Caine, uma das nove crianças que cresceram na velha casa em Logan. Hoje ela faz parte do conselho da Fundação Marie Eccles Caine Trust, junto com sua irmã e cunhado, Manon e Dan Russell.

A fundação foi criada para ajudar a comunidade nas áreas de arte e educação, disse Wanlass.

& # 8220Nós continuamos apoiando coisas nas quais eles [Marie e seu marido George Caine] estavam interessados ​​& # 8221, ela disse.

Nos últimos anos, a fundação conseguiu ajudar a renovar o Caine Lyric Theatre na Center Street, ajudar com bolsas de estudo na Utah State University, ajudar na construção do programa de arte no campus e, ocasionalmente, comprar um novo piano para a universidade, disse Wanlass.

De acordo com informações fornecidas por Verna Lee Johnston, assistente de Spencer F. Eccles em Wells Fargo Bank, sete de David e Ellen Eccles & # 8217 nove crianças têm fundações com seus nomes hoje, cada uma concentrando doações para um campo diferente, geralmente relacionado à educação, saúde ou arte.

Johnston disse que os ativos combinados das fundações totalizam mais de US $ 1 bilhão, sendo a Fundação George S. e Dolores Dore Eccles a maior com mais de US $ 600 milhões.

Onde os Eccles conseguiram todo o seu dinheiro?

Tudo começou com os esforços empresariais de David Eccles no final de 1800, disse Johnston.

Ela disse que David Eccles se mudou com sua família da Escócia para os estados ocidentais aos 13 anos de idade. Seu pai, William Eccles, era cego, mas muito habilidoso em torno. David Eccles vendeu carretéis e outros utensílios que seu pai fez na rua para ajudar no sustento de sua família depois que eles se mudaram para os Estados Unidos.

Johnston disse que David Eccles viu uma oportunidade no final da adolescência de alugar uma carroça e uma parelha de bois para que pudesse transportar madeira para ganhar dinheiro. Mesmo depois de muito azar e dificuldades, ele foi capaz de dar continuidade a diferentes empreendimentos comerciais.

& # 8220Ele era um sujeito empreendedor & # 8221 disse Johnston. & # 8220Sua mente acabou de entender como as empresas funcionavam. & # 8221

Ela disse que David Eccles nunca teve um escritório e carregava todos os seus negócios com ele em um caderno.

De acordo com o livro de Arrington & # 8217s, entre o ano de 1873 e 1912 David Eccles fundou pelo menos 56 empresas em cinco estados ocidentais. Esses negócios incluíam fábricas de açúcar, bancos, ferrovias, empresas de mineração de carvão, madeireiras e uma ópera.

& # 8220Para uma pessoa mal educada de uma família sem poupança ou status social, a única maneira de sair da pobreza era o trabalho árduo e o uso cuidadoso de tempo e recursos & # 8221 Arrington escreveu. & # 8220Eccles, portanto, concentrou seus esforços no objetivo de acumulação. Cada momento, cada grama de energia, cada gasto tinha que contar para a meta de acumulação e lucro. & # 8221

Após sua morte em 1912, David Eccles deixou sua fortuna de US $ 7 milhões para ser dividida entre suas duas famílias, disse Johnston. Seus 12 filhos em Ogden receberam cinco sétimos do dinheiro, enquanto o restante foi dado aos filhos de Ellen em Logan.

Por causa da má gestão do dinheiro, a família Ogden logo esgotou sua fortuna, mas Marriner Eccles, o filho mais velho de David em Logan, assumiu o controle do dinheiro que restava à sua parte da família e começou a fazer negócios sábios, disse ela.

& # 8220Mesmo a esposa de David, Ellen, não recebeu nada por causa de questões legais com o casamento & # 8221 Johnston disse.

Marriner herdou de seu pai uma mente para os negócios e cultivou os ativos que lhe foram deixados com muito cuidado, disse ela.

& # 8220Marriner foi ensinado pela Grande Depressão & # 8221 Johnston disse. & # 8220Ele entendeu como as coisas funcionariam. & # 8221

De acordo com informações fornecidas por Johnston, em 1924 Marriner e seu irmão George Eccles se juntaram à família Browning em Ogden para formar os Bancos Afiliados Eccles-Browning. Em três anos, eles adquiriram o controle de bancos em sete localidades em Utah, Idaho e Wyoming. Mais tarde, os irmãos Eccles criaram a First Security Corporation.

Durante a Grande Depressão na década de 1930, Marriner Eccles desempenhou um papel importante na reforma do sistema da Reserva Federal e foi o principal patrocinador da Lei Bancária de 1935.

Johnston disse que quando outros bancos estavam quebrando por causa de corridas aos bancos, Marriner fez tudo ao seu alcance para manter seus bancos em funcionamento.

& # 8220No primeiro dia da corrida ao banco, ele disse aos caixas para distribuir o dinheiro o mais lentamente possível e não negar nada aos clientes & # 8221, disse ela. & # 8220 No dia seguinte, ele percebeu que isso poderia não funcionar novamente, então distribuiu o dinheiro o mais rápido possível.

& # 8220Quando as pessoas perceberam que não havia problemas com os bancos dele, voltaram e entraram na fila para depositar novamente o dinheiro. & # 8221

Depois de trabalhar em Washington, D.C., por muitos anos, Marriner Eccles voltou a participar de vários negócios de sua família. Uma das maiores dessas empresas foi a Utah Construction Company, que acabou se tornando a Utah International Inc., disse Johnston.

A Utah International Inc. foi a maior das seis empresas envolvidas na construção da Represa Hoover, disse ela. Sob a liderança da Mariner & # 8217s, a empresa foi vendida para a General Electric em 1976. A família Eccles ainda detém grandes ações na GE hoje.

Joyce Albrecht, vice-presidente assistente para o avanço da universidade, disse que os Eccles são amigos maravilhosos da USU.

& # 8220De certa forma, a universidade depende dos Eccles e de suas doações & # 8221, disse ela. & # 8220Não somos apenas nós, entretanto. Eles doam para organizações e universidades em todo o estado. & # 8221

Os Eccles parecem estar no negócio de apoiar as pessoas e doar dinheiro, disse Albrecht. Ela disse que eles fazem isso porque querem que a comunidade seja exposta a coisas boas como arte e ciência.

& # 8220Quando nos mudamos da Flórida, ficamos surpresos que uma comunidade tão pequena tenha tanta arte disponível para eles & # 8221, ela disse.

Albrecht explicou que o nome não aparece em um prédio para mostrar o quão grande é a família. Normalmente é feito por uma universidade apenas para homenageá-los.

& # 8220Eles querem que as pessoas percorram este campus e vejam que os Eccles realmente se preocupam com esta instituição & # 8221, disse ela. & # 8220 Por sua vez, a universidade tem uma ótima resp
capacidade de fazer bom uso desse dinheiro. & # 8221


Marriner Eccles

A carreira do Utahn que liderou o Conselho do Federal Reserve em alguns dos dias mais sombrios da Grande Depressão.

Com o Sistema da Reserva Federal tão nas notícias hoje em dia, vamos dar uma olhada no Utahn Franklin Delano Roosevelt nomeado para chefiar o banco central em 1934: Marriner S. Eccles. Apenas alguns anos antes, Eccles, filho de imigrantes escoceses, havia demonstrado sua perspicácia financeira e administrativa ao conduzir com sucesso um grupo de bancos organizados sob os auspícios da First Security Corporation durante os primeiros anos da Grande Depressão. Essas habilidades não passaram despercebidas em Washington. Já em 1933, Eccles se tornou um visitante frequente da capital do país, oferecendo conselhos, participando de conferências e testemunhando perante o Congresso sobre questões econômicas. Em 1934, o secretário do Tesouro Henry Morgenthau havia atraído o banqueiro de Utah para Washington como seu assistente especial e Eccles imediatamente se envolveu na elaboração da Lei Federal de Habitação e na defesa de programas de obras públicas e gastos deficitários.

Poucos meses depois de se estabelecer no Tesouro, Eccles se viu diante de outra mudança de carreira. Eugene Black, governador do Conselho do Federal Reserve, renunciou ao cargo e o presidente Roosevelt apresentou o nome do empresário de Utah como substituto de Black. Em 1935, com sua nomeação ratificada pelo Senado, Eccles revelou seus planos para um Sistema de Reserva Federal reformado e remodelado, que estabeleceu a independência do banco central do Departamento do Tesouro. Eccles permaneceu no comando do Federal Reserve até o final da Depressão e da Segunda Guerra Mundial. Em 1944, Eccles representou os Estados Unidos na Conferência de Bretton Woods, onde o Banco Mundial e o Fundo Monetário Internacional foram criados.

Pouco depois de Harry Truman se recusar a renomear Eccles como presidente do Fed, o Utahn renunciou ao cargo no conselho e voltou para o oeste para retomar seu trabalho no setor bancário. Ele morreu em 1977.

O Criador

Fonte

Imagem: Marriner Eccles. Marriner Eccles tornou-se o chefe do Sistema da Reserva Federal e presidiu várias outras empresas, incluindo a Amalgamated Sugar Company e a Utah Construction Company. Cortesia de J. Willard Marriott Library.
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Veja Sidney Hyman, Marriner S. Eccles: Empreendedor Privado e Servidor Público (Stanford: Stanford University Graduate School of Business, 1976) e Amity Shlaes, O Homem Esquecido: Uma Nova História da Grande Depressão (Nova York: Harper Collins, 2007). Veja também a entrada de Leonard Arrington sobre Eccles na Utah History Encyclopedia online, bem como o artigo de Jeff Nichols sobre Eccles, publicado originalmente na edição de março de 1995 da Blazer de História, que agora pode ser encontrado no site Utah History To Go.


Estátua de Marriner S. Eccles revelada no Capitólio de Utah

History & # 8226 Marriner S. Eccles atuou como presidente do Conselho do Federal Reserve.

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Jumping the Abyss: Marriner S. Eccles and the New Deal, 1933–1940. Por Mark Wayne Nelson. Salt Lake City: University of Utah Press, 2017. Pp xxvi, 424. $ 39,00, capa dura.

O pensamento econômico e a atividade política da década de 1930 continuam a atrair estudiosos ansiosos para enfrentar a Grande Recessão e a lenta recuperação olhando para o passado. Então, como agora, uma questão política e econômica central era se os gastos do governo ou a austeridade ofereciam o caminho mais seguro para a recuperação. Em sua recente biografia de Marriner S. Eccles, o irascível empresário de Utah que se tornou presidente do Federal Reserve, Mark Wayne Nelson oferece uma reavaliação significativa de um dos principais defensores americanos dos gastos. Combater a depressão, observou Eccles em um memorando de 1934 para Franklin D. Roosevelt, “é como pular um abismo. Se a fenda tiver 3 metros de largura, mesmo um salto de 3 metros é pior do que nenhum esforço ”(p. 189). Eccles freqüentemente - mas nem sempre - exortou o presidente relutante a pular os três metros completos.

Pulando o abismo retorna Eccles para o centro da comunidade de formulação de políticas do New Deal, colocando-o no palco com figuras influentes como Harry Hopkins, Frances Perkins e Henry Morgenthau, Jr. O livro documenta cuidadosamente as contribuições de Eccles para as políticas do New Deal, como o National Housing Act, onde sua influência foi negligenciada e revisita áreas bem desgastadas da carreira de Eccles, como a Lei Bancária de 1935 que reorganizou o Federal Reserve. Nelson constrói sua narrativa nos papéis pessoais de Eccles na Universidade de Utah. Por meio deles e de uma variedade de outras fontes, ele avalia as decisões políticas de Eccles no Tesouro e no Fed contra o julgamento histórico de estudiosos da economia. Milton Friedman e Anna Schwartz, David e Christina Romer e outros historiadores econômicos figuram como interlocutores proeminentes. Nelson também desafia o próprio mito de Eccles: Na batalha entre gastos e austeridade, Eccles nem sempre esteve (o que Eccles mais tarde retrataria como) o lado certo da história.

No início dos anos 1930, Eccles defendia os gastos federais com o zelo dos recém-convertidos, o que, por assim dizer, ele era. Como um cidadão comum antes da Depressão, Eccles mantinha as visões dominantes das elites políticas e empresariais da década de 1920. Orçamentos equilibrados eram ortodoxia. Enfrentando as gargantas da Depressão, no entanto, Eccles teve uma epifania. O governo era a única instituição capaz de exercer um poder econômico compensador. Ele teve que agir.

Um bootstrapper ocidental até sua gravata de bolo, Eccles não era propenso a auto-reflexão intelectual. Ele disfarçou sua ideologia recém-descoberta com o traje do bom senso e o poder da revelação religiosa. Mas suas idéias tiveram origens concretas, e Nelson esboça uma genealogia intelectual especulativa para as visões econômicas de Eccles. Na década de 1930, uma série de pensadores americanos, incluindo William Forester e Lauchlin Currie, defenderam os gastos do governo para aumentar o poder de compra agregado. Os gastos estavam no ar. Eccles respirou fundo. Ele até, ao contrário de suas afirmações posteriores, não apenas leu “o grande economista britânico” (p. 49), John Maynard Keynes, mas o citou em discursos. A recuperação de Nelson da escola de gastos americanos ajuda a enquadrar a linhagem intelectual de Eccles, mas sua mudança no Capítulo 3 da economia para a filosofia moral é menos convincente. Lá, ele busca a convicção de Eccles de que o governo "deve insistir em padrões mínimos de decência no modo e nas condições de vida de seu povo" (p. 79) nos sentimentos de Adam Smith e na política de Thomas Jefferson, evitando qualquer discussão sobre a Mormonismo. Embora Eccles não pareça ter sido especialmente devoto, os artigos de sua fé nativa merecem atenção.

Nelson retorna ao terreno sólido ao examinar a política econômica. Ele descobre a breve passagem de Eccles como administrador da Civil Works Administration em Utah, um programa de recuperação federal de curta duração cujos sucessos validaram a filosofia de gastos de Eccles. Quando Eccles se mudou para o Tesouro, ele ajudou a desenvolver a Federal Housing Administration (FHA), que estimulou o investimento em moradias privadas por meio de seguros de empréstimos públicos. Por meio da FHA, Nelson demonstra que Eccles estava profundamente preocupado com a forma como o dinheiro federal era gasto, não apenas com o fato de ser gasto. Eccles buscou políticas que multiplicassem os gastos do governo incentivando o capital privado, uma estratégia com raízes profundas na política e na prática norte-americana. Restaurar essa filosofia pré-progressiva no âmago do New Deal marca uma contribuição significativa, embora pouco enfatizada.

Depois de relatar a intrincada luta legislativa sobre o Banking Act de 1935, Nelson volta-se para a chamada “Recessão Roosevelt” de 1937, repreendendo Eccles por seus erros de política e posterior eliminação desses erros do registro histórico. Baseando-se nas memórias de Eccles e em um memorando desatualizado de dezembro de 1935 - não de 1936, os estudiosos atribuem a Eccles a oposição ao retorno de Roosevelt aos orçamentos equilibrados que precipitaram a recessão. Não é assim, conclui Nelson. Eccles argumentou em 1936 que a economia era forte o suficiente para retirar o estímulo federal. Com Morgenthau, Eccles também apoiou o aumento das reservas bancárias e entradas de ouro esterilizado, todos os quais provavelmente contribuíram para a recessão de 1937. Nelson chega a sugerir renomear o incidente como "Recessão do New Deal", uma vez que não resultou da teimosia de Roosevelt, mas do conselho de sua equipe econômica. É improvável que o nome permaneça, mas a questão é bem aceita.

Seja como for que a chamemos, a recessão de 1937 ilustra até que ponto o ciclo de negócios dominou a consciência de Eccles. Ele julgou as políticas governamentais e as atividades econômicas privadas com base em suas tendências relativas a exagerar ou atenuar suas oscilações. Forças pró-cíclicas clamam por correção. As principais prioridades políticas de Eccles, sejam gastos federais compensatórios, reorganização do Federal Reserve ou reforma da supervisão bancária - abordadas em detalhes no capítulo final - todas giravam em torno dessa noção, que Eccles continuou a perseguir durante a Segunda Guerra Mundial e depois.

Nelson, porém, conclui seu relato às vésperas da guerra. O conflito sustentou a defesa dos gastadores pela recuperação econômica, mas sentimos falta do papel de Eccles no front doméstico, sua influência na gestão econômica do pós-guerra, sua destituição como presidente do Fed e muito mais. Os livros, é claro, devem acabar, e esses eventos posteriores vão além do argumento de Eccles para gastar como antídoto para a depressão. Embora os leitores possam não ser tão simpáticos à filosofia de gastos de Eccles quanto Nelson, Pulando o abismo não obstante, será um trabalho valioso para acadêmicos interessados ​​nas políticas econômicas do New Deal e em seus legados nos debates políticos de hoje.


Assista o vídeo: Marriner S. Eccles Institute for Economics and Quantitative Analysis (Dezembro 2021).