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Comissão de Segurança e Câmbio

Comissão de Segurança e Câmbio

A Securities and Exchange Commission ou SEC foi formada durante a Grande Depressão como resultado da percepção pública de que Wall Street era injusta com o homem comum e havia contribuído para o desastre econômico nacional. Essa legislação fazia parte dos primeiros cem dias de Roosevelt. Antes do Securities Act de 1933, os estados regulamentavam os títulos emitidos dentro de suas fronteiras, começando com o Kansas em 1911. Em 1933, todos os estados, exceto Nevada, tinham essa lei livros.A Securities and Exchange Commission foi criada pelo Securities and Exchange Commission Act de 1934. A SEC recebeu a tarefa de fazer cumprir o Securities Act de 1933 e também regulamentar todas as trocas de tais títulos.


Securities and Exchange Commission (SEC)

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, ou SEC, é uma agência independente do governo federal dos EUA responsável pela implementação das leis de títulos federais Sarbanes Oxley Act A Lei Sarbanes-Oxley é uma lei federal dos EUA que visa proteger os investidores, tornando mais divulgações corporativas confiável e preciso. e propor regras de valores mobiliários. Também é responsável pela manutenção da indústria de valores mobiliários e bolsas de valores e opções. Tipos de mercados - revendedores, corretores, bolsas Os mercados incluem corretores, distribuidores e mercados de câmbio. Cada mercado opera sob diferentes mecanismos de negociação, que afetam a liquidez e o controle. Os diferentes tipos de mercados permitem diferentes características de negociação, descritas neste guia, bem como a regulação dos mercados eletrônicos de valores mobiliários e demais atividades no país.

Com sede em Washington, D.C. e operando em 11 escritórios regionais nos Estados Unidos, a SEC tem como objetivo fornecer proteção aos investidores Investindo: um guia para iniciantes O guia de investimentos para iniciantes da CFI ensinará os fundamentos de investimento e como começar. Aprenda sobre as diferentes estratégias e técnicas de negociação e sobre os diferentes mercados financeiros nos quais você pode investir e garanta que os mercados sejam justos, eficientes e organizados. Também se esforça para criar um ambiente de mercado no qual as pessoas possam confiar.

História da Comissão de Valores Mobiliários

Antes da criação da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, havia leis do céu azul que eram aplicadas em nível estadual. Eles estavam encarregados de regulamentar a venda de valores mobiliários para proteger o público investidor contra fraudes. No entanto, essas leis foram consideradas ineficazes.

O Congresso então aprovou o Securities Act de 1933 O Securities Act de 1933 O Securities Act de 1933 foi a primeira grande lei federal de valores mobiliários aprovada após a quebra do mercado de ações de 1929. A lei também é conhecida como Truth in Securities Act, o Federal Securities Act, ou a Lei de 1933. Foi promulgado em 27 de maio de 1933 durante a Grande Depressão. . a lei visava corrigir algumas das irregularidades para regular a venda interestadual de títulos no nível federal, enquanto o Securities Exchange Act de 1934 regula a venda de títulos no mercado secundário. A SEC foi criada pela Seção 4 do Securities Exchange Act de 1934, também chamada de Exchange Act ou Lei de 1934, para fazer cumprir as leis de títulos federais.

Configuração organizacional da SEC

A Securities and Exchange Commission é formada por cinco Comissários nomeados pelo Presidente dos Estados Unidos. Um deles é designado Presidente da Comissão. A lei determina que não mais do que três comissários podem vir do mesmo partido político, para garantir o não partidarismo.

Aqui estão as cinco divisões da SEC:

1. Divisão de Finanças Corporativas

Essa divisão é responsável por auxiliar a Securities and Exchange Commission no desempenho de sua função de supervisionar a divulgação corporativa de informações importantes aos investidores. Quando as ações são vendidas, a empresa é obrigada a cumprir os regulamentos relacionados à divulgação. A Divisão de Finanças Corporativas tem a tarefa de revisar regularmente os documentos de divulgação arquivados por empresas. Também ajuda a interpretar as regras da SEC. Da mesma forma, dá recomendações relacionadas às novas regras de adoção à SEC.

2. Divisão de Negociação e Mercados

Essa divisão auxilia a SEC a garantir que os mercados sejam justos, ordeiros e eficientes. Supervisiona as atividades diárias dos principais participantes do mercado de valores mobiliários, corretoras de valores mobiliários, bolsas de valores, organizações auto-reguladoras, agências de compensação, agentes de transferência, agências de classificação de crédito, bem como processadores de informações de valores mobiliários.

3. Divisão de Gestão de Investimentos

A divisão de Gestão de Investimentos auxilia a Comissão de Valores Mobiliários no desempenho de seu papel de proteger os investidores e promover a formação de capital. Supervisiona e regula o setor de gestão de investimentos do país. Ele garante que as divulgações sobre investimentos, como fundos mútuos e fundos negociados em bolsa, sejam úteis para clientes de varejo. A divisão também garante que os custos regulatórios não sejam muito altos.

4. Divisão de Execução

A divisão de Execução é responsável pela aplicação das leis de valores mobiliários. Ele fornece recomendações sobre o início de investigações de violações da lei de valores mobiliários. Também é responsável por trabalhar em estreita colaboração com as agências de aplicação da lei para lidar com casos criminais.

5. Divisão de Análise Econômica e de Risco

Essa divisão é responsável por proteger os investidores e manter os mercados justos, ordenados e eficientes. Ele também fornece análises econômicas e análises de dados e interage com quase todas as divisões e escritórios da Comissão.

Leituras Relacionadas

Obrigado por ler a explicação CFI & rsquos da Securities and Exchange Commission. CFI oferece Modelagem Financeira e Analista de Avaliação (FMVA) e comércio Torne-se um Analista de Modelagem Financeira e Avaliação (FMVA) e reg A certificação de Analista de Avaliação e Modelagem Financeira (FMVA) da CFI ajudará você a ganhar a confiança necessária em sua carreira financeira. Inscreva-se hoje! programa de certificação para aqueles que procuram levar suas carreiras para o próximo nível. Para continuar aprendendo e progredindo em sua carreira, os seguintes recursos serão úteis:

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Registros da Securities and Exchange Commission [SEC]

Estabelecido: Como uma agência independente pelo Securities Exchange Act de 1934 (48 Stat. 881), 6 de junho de 1934.

Agências predecessoras:

Funções: Administra as leis federais que regulam a distribuição de valores mobiliários ao público e a subsequente negociação de tais valores mobiliários.

Encontrar ajudas: Preliminary Inventory in National Archives edição em microficha de inventários preliminares.

Registros Relacionados:
Registros do Comitê Econômico Nacional Temporário, RG 144.
Registros da Commodity Futures Trading Commission, RG 180.

266.2 Registros da Divisão Financeira da Corporação
1933-88

História: Divisão de Valores Mobiliários estabelecida na FTC, junho de 1933, de acordo com o Securities Act de 1933 (48 Stat. 78), 27 de maio de 1933. Responsabilidades relacionadas a valores mobiliários da FTC atribuídas à SEC recentemente estabelecida, 1934 (ver 266.1.1), com a FTC Securities A divisão é extinta e passa a ser a Divisão de Registro, SEC, em vigor a partir de 1º de setembro de 1934. A Divisão de Registro é adquirida em agosto de 1939, responsável administrativa pelo Trust Indenture Act de 1939 (53 Stat. 1149), em 3 de agosto de 1939. Consolidado com a Divisão de Reorganização e Investimento Seção da Sociedade da Divisão de Sociedade de Investimento para formar a Divisão Financeira da Corporação, 24 de agosto de 1942, responsável por administrar o Securities Act de 1933, o Trust Indenture Act de 1939, partes de reorganização societária da Lei de Falências de 1898 (30 Stat. 544), 1º de julho, 1898, conforme emendado e o Investment Company Act de 1940 (54 Stat. 789), 22 de agosto de 1940.

Registros Textuais: Arquivos de casos numerados contendo declarações de registro arquivadas por emissores de títulos de acordo com as seções 6-8 do Securities Act de 1933 e correspondência relacionada, 1933-83 (3.576 pés) com índice, 1933-45 (2 pés).

Imagens em movimento: Desenvolvendo Nossos Recursos Naturais, produzido pela National Boston Montana Mines Company, e separado dos arquivos de caso descritos acima, n.d. (3 bobinas).

Registros legíveis por máquina: Informações registradas por emissores de valores mobiliários de acordo com as seções 6-8 do Securities Act de 1933 ("Registered Offerings Statistics [ROS] System"), 1970-88, com documentação de apoio (8 conjuntos de dados). Veja também 266.7.

266.3 Registros da Divisão de Comércio e Câmbio
1934-77

História: Estabelecido em julho de 1934, com a responsabilidade de administrar o Securities Exchange Act de 1934. Em conformidade com a abolição da Seção de Consultores de Investimento da Divisão de Companhias de Investimento, em 24 de agosto de 1942, adquiriu a responsabilidade adicional de administrar o Investment Advisers Act de 1940 (54 Stat. 847), 22 de agosto de 1940.

Registros Textuais: Arquivos de casos numerados contendo declarações de registro arquivadas por corretoras e bolsas de valores de acordo com as seções 12 e 13 do Securities Exchange Act de 1934 e seções pertinentes das Securities Acts Amendments de 1964 e correspondência relacionada, 1934-77 (1.613 ft. ) Amostra de arquivos de casos investigativos, 1934-45, com índice.

Registros legíveis por máquina: Institutional Investors Study, contendo informações sobre títulos e transações de todos os tipos de investidores institucionais, 1964-70, com documentação de apoio (21 conjuntos de dados). Veja também 266.7.

266.4 Registros da Divisão de Regulação Corporativa
1938-76

Registros Textuais: Arquivos do caso, organizados em ordem alfabética por nome do indivíduo ou organização, relacionados aos procedimentos de reorganização nos termos dos Capítulos IX e XI da Lei de Falências ("Arquivos 206"), 1938-75 (89 pés). Arquivos de casos numerados relacionados aos procedimentos de reorganização sob o Capítulo X, 1938-76 (833 pés), e Capítulo XI, 1939-75 (8 pés), da Lei de Falências. Registros relacionados a decisões de tribunais federais sobre reorganização societária ("Arquivos R"), 1950-65.

266,5 Outros Registros
1933-64

Registros Textuais: Parte do arquivo central da SEC (principalmente números de arquivo começando com 111, 124 e 140) que trata das várias leis administradas pela SEC, 1933-64 (volume 1940-60, 18 pés). Registros relacionados à investigação da SEC e relatório sobre a Brewster Aeronautical Corporation, 1937-44. Relatório "Sofina", 1942.

266,6 Imagens em Movimento (Geral)

266,7 Registros legíveis por máquina (geral)

Nota bibliográfica: Versão web baseada no Guia de Registros Federais dos Arquivos Nacionais dos Estados Unidos. Compilado por Robert B. Matchette et al. Washington, DC: National Archives and Records Administration, 1995.
3 volumes, 2.428 páginas.

Esta versão da Web é atualizada de tempos em tempos para incluir registros processados ​​desde 1995.


Sobre a SEC Historical Society

A Securities and Exchange Commission Historical Society, por meio de seu museu virtual e arquivo em www.sechistorical.org, compartilha, preserva e aprimora o conhecimento da história da regulamentação financeira. Conecte-se para atualizações sobre novos materiais e programas futuros no museu.

Fundada em 1999, a Sociedade é uma organização 501 (c) (3) sem fins lucrativos, independente e separada da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos. O museu e arquivo virtuais são construídos e exibidos independentemente de qualquer supervisão da SEC.

A SEC Historical Society é financiada exclusivamente por doações e concessões do setor privado e não recebe financiamento do governo. Mais de 85% das contribuições anuais são usadas para a construção e divulgação do museu virtual e do arquivo. Dê hoje para manter o museu atualizado, independente e em crescimento.

Os Relatórios Anuais da Sociedade incluem demonstrações financeiras auditadas, narrativa de atividades e lista de doadores para o ano fiscal de 1º de janeiro a 31 de dezembro.

A SEC Historical Society é governada por um Conselho de Curadores independente e administrada por sua equipe.

O Conselho Consultivo é um corpo de líderes voluntários comprometidos que, embora não estejam sujeitos à governança e responsabilidades fiduciárias do Conselho Curador, trabalham individualmente e em grupo para promover a missão e o trabalho da Sociedade.

O Código de Ética da SEC Historical Society declara suas políticas e procedimentos para manter a integridade da organização. Clique aqui para enviar quaisquer questões legais ou éticas sobre a Sociedade. Todas as submissões serão mantidas em sigilo.


Conteúdo

A Financial Industry Regulatory Authority é o maior regulador independente para todas as corretoras de valores que fazem negócios nos Estados Unidos. A missão da FINRA é proteger os investidores, garantindo que o setor de valores mobiliários dos Estados Unidos opere de forma justa e honesta. Em dezembro de 2019, a FINRA supervisionou 3.517 corretoras, 153.907 filiais e aproximadamente 624.674 representantes de valores mobiliários registrados. [2] [3]

A FINRA tem aproximadamente 3.400 funcionários e opera em Washington, D.C. e na cidade de Nova York, com 20 escritórios regionais nos Estados Unidos. [2]

FINRA oferece supervisão regulatória sobre todas as corretoras de valores que fazem negócios com o público, além daquelas que oferecem treinamento profissional, teste e licenciamento de pessoas registradas, arbitragem e mediação, regulamentação do mercado por contrato para a Bolsa de Valores de Nova York, a NASDAQ Stock Market, Inc ., American Stock Exchange LLC e International Securities Exchange, LLC e utilitários do setor, como Trade Reporting Facilities e outras operações de balcão.

A FINRA foi formada pela consolidação das operações de regulamentação, execução e arbitragem de membros da Bolsa de Valores de Nova York, NYSE Regulation, Inc. e NASD. A fusão foi aprovada pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) em 26 de julho de 2007. [4]

A NASD foi fundada em 1939 e foi registrada na SEC em resposta às alterações do Maloney Act de 1938 ao Securities Exchange Act de 1934, que lhe permitiam supervisionar a conduta de seus membros, sujeito à supervisão da SEC. Em 1971, a NASD lançou um novo sistema computadorizado de negociação de ações, denominado NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations). As bolsas de valores NYSE e AMEX se fundiram em 1998. Dois anos depois, a NASDAQ passou por uma grande recapitalização e se tornou uma entidade independente da NASD. Em julho de 2007, a SEC aprovou a formação de um novo SRO para ser o sucessor da NASD. A NASD e as funções de regulamentação, fiscalização e arbitragem da Bolsa de Valores de Nova York foram então consolidadas na Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA). [5]

Os Estatutos da FINRA estabelecem que o Conselho da FINRA deve consistir do diretor executivo da FINRA, o diretor executivo da Regulamentação da NYSE, onze governadores públicos e dez governadores da indústria, incluindo um governador membro da sala, um distribuidor independente / governador afiliado de seguros , um governador afiliado de uma empresa de investimento, três governadores de pequenas empresas, um governador de empresas de médio porte e três governadores de grandes empresas. Os governadores de pequenas empresas, governadores de empresas de médio porte e governadores de grandes empresas são eleitos pelos membros da FINRA de acordo com sua classificação como pequena, média ou grande empresa. [6] [7]

FINRA regula a negociação de ações, títulos corporativos, títulos futuros e opções. Todas as firmas que negociam com valores mobiliários que não são regulamentados por outro SRO, como o Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB), devem ser firmas-membro da FINRA. [8]

Como parte de sua autoridade regulatória, a FINRA realiza periodicamente exames regulatórios de suas instituições reguladas. A FINRA lançou recentemente sua décima Carta de Prioridades Regulatórias e Exames anual para 2015, que impacta corretoras, bem como suas seguradoras e bancos afiliados. Em sua Carta de Prioridades Regulatórias e Exames para 2015, a FINRA identificou anuidades variáveis ​​como uma área significativa de foco para exames em 2015 e apontou elementos específicos das práticas de vendas que serão revisados. [9]

A FINRA licencia indivíduos e admite empresas na indústria, redige regras para governar seu comportamento, examina-as para conformidade regulamentar e é sancionada pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) para disciplinar representantes registrados e firmas-membro que não cumpram os títulos federais leis e regras e regulamentos da FINRA. Oferece exames de educação e qualificação para profissionais da indústria. Também vende produtos e serviços regulatórios terceirizados para diversos mercados de ações e bolsas, por exemplo, American Stock Exchange (AMEX) e International Securities Exchange (ISE). [ citação necessária ]

NASD, o predecessor da FINRA, fundou o mercado de ações NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations) em 1971. Em 2006, a NASD desmutualizou da NASDAQ vendendo sua participação acionária. [10]

A NASD, mais tarde FINRA, publica muitas informações educacionais para o público e tem publicado e divulgado os requisitos de educação e exames para credenciais, cartas, designações e certificações baseadas nos EUA que são oferecidas por SROs por cerca de uma década. [11]

Divulgações BrokerCheck Editar

Em 2017, a Reuters publicou um relatório que mostrou que uma porcentagem significativa de corretores com várias divulgações em seus registros trabalhava em 48 empresas. A FINRA poderia tornar essa lista de corretores com um número incomumente alto de corretores com várias divulgações pesquisáveis, mas eles se recusam, argumentando que a contratação de corretores com divulgações do BrokerCheck não é ilegal. [12]

Quando um estudo de março de 2020 revelou que a FINRA aprova 84% dos pedidos de eliminação de divulgações do BrokerCheck, a senadora Elizabeth Warren se dirigiu à FINRA em uma carta, declarando: ". O estudo sugere que o método atual da FINRA de avaliar os pedidos de eliminação - que aprova a grande maioria dos pedidos de expurgação - está falhando em salvaguardar as informações necessárias para a proteção do investidor. " [13] [14]

Em nome dos reguladores de valores mobiliários estaduais, a FINRA mantém o Central Registration Depository (CRD), o banco de dados central que contém os registros de todas as empresas e indivíduos envolvidos no setor de valores mobiliários nos Estados Unidos. [15]

A FINRA teve uma receita total de US $ 846,9 milhões em 2019. [16] [2] [17] A FINRA é financiada principalmente por avaliações dos representantes registrados das firmas-membro e requerentes, taxas anuais pagas pelos membros e por multas que cobra. A taxa anual que cada membro paga inclui uma taxa básica de associação, uma avaliação baseada na receita bruta, uma taxa para cada diretor e representante registrado e encargos para cada filial.

De acordo com um estudo de Deborah G. Heilizer e Brian L. Rubin, sócios do escritório de advocacia Sutherland Asbill & amp Brennan LLP de Washington, DC, reguladores com NASD e NYSE Regulation (mais tarde conhecidos coletivamente como FINRA) obtiveram multas excessivas (ou seja, multas sobre US $ 1 milhão) em 35 ações tomadas em 2005. Em 2006, porém, esse número caiu para 19 além disso, o número de ações coercitivas acima de US $ 5 milhões também caiu. Em 2005, ocorreram sete dessas ações, em oposição a três em 2006. De acordo com o relatório escrito, os "dados sugerem que os reguladores de valores mobiliários podem ter reduzido seus esforços para regulamentar por meio do uso de novas teorias". [18]

A FINRA coletou multas contra empresas financeiras no total de US $ 25,9 milhões em 2008, uma terceira redução anual consecutiva nas multas cobradas pela FINRA ou por uma de suas agências predecessoras. O total de 2008 foi 82% abaixo dos US $ 148,5 milhões em multas cobradas em 2005. De acordo com a FINRA, as multas cobradas em 2009 foram de US $ 47,6 milhões, diminuindo ligeiramente para US $ 42,2 milhões em 2010 e expandindo para US $ 71,9 milhões em 2011. [ 19]

A FINRA opera o maior fórum de arbitragem dos Estados Unidos para a resolução de disputas entre clientes e firmas-membro, bem como entre funcionários de corretoras e suas firmas. Essa função havia sido desempenhada tanto pelo comitê de regulamentação da NASD quanto da NYSE até sua fusão em 2007 para formar a FINRA. Cada entidade tinha seu próprio conjunto de regras sobre procedimentos de arbitragem. Após sua criação, a FINRA Dispute Resolution harmonizou as regras anteriores da NYSE e NASD. [20]) Praticamente todos os acordos entre investidores e seus corretores incluem acordos de arbitragem obrigatórios, por meio dos quais os investidores (e as corretoras) renunciam a seu direito de julgamento em um tribunal. Embora os casos de arbitragem sejam o procedimento usual de resolução de último recurso, os casos de ação coletiva são apresentados e, muitas vezes, permitidos nos tribunais também, onde os contratos de arbitragem vinculativos às vezes são rejeitados, normalmente depois de serem considerados inaceitáveis, consulte Wilko v. Swan. Embora a imparcialidade de tais cláusulas de arbitragem obrigatórias tenha sido questionada, os tribunais federais dos Estados Unidos muitas vezes as consideram legais e geralmente sustentam a exeqüibilidade e o resultado dessas arbitragens, exceto no caso de ações coletivas. [21]

Em maio de 2011, o grupo de árbitros consistia em 2.854 indivíduos classificados pela FINRA como painelistas do setor e 3.557 indivíduos classificados como painelistas não pertencentes ao setor. [22]

Em 1987, a Suprema Corte dos Estados Unidos decidiu em Shearson / American Express Inc. v. McMahon que as cláusulas exigindo arbitragem para disputas sob o Securities Exchange Act de 1934 eram aplicáveis. Três anos depois, ele derrubou Wilko completamente dentro Rodriguez de Quijas v. Shearson / American Express Inc., estendendo a exigência de arbitragem a disputas sob o Securities Act de 1933. Assim, muitas disputas de títulos são agora resolvidas por arbitragem.

Para disputas acima de US $ 100.000 entre clientes e firmas-membro, o painel que decide o caso geralmente consiste em três árbitros: um painelista do setor (ou, a critério do cliente, não pertencente ao setor), um painelista não pertencente ao setor e um não setorial presidente, de acordo com o Código de Procedimento de Arbitragem para Disputas de Clientes. [23] Para disputas entre um funcionário e firmas-membro, todos os três árbitros são painelistas da indústria, de acordo com o código da indústria. [24] Para um determinado caso, as duas partes recebem listas separadas da FINRA de dez árbitros locais para cada categoria, a partir da qual cada parte pode atacar até quatro árbitros e fornecer uma classificação para os demais. Também são fornecidas biografias de dez anos e histórias de premiação anteriores para cada árbitro. A FINRA então fornecerá às partes os membros do painel, selecionando o árbitro disponível com a melhor classificação de cada categoria. [21] [25]

De acordo com a FINRA, havia 5.680 casos de arbitragem arquivados em 2010, uma redução em relação aos 7.137 casos registrados em 2009. A porcentagem de casos em que clientes recebem indenização por danos aumentou ligeiramente de 42% em 2008 para 47-48% em 2010 e 2011. [22] A FINRA classifica qualquer prêmio positivo a um cliente como uma vitória para o cliente, independentemente da magnitude das perdas ou taxas legais. [26]

As regras da FINRA não exigem que as partes sejam representadas por procuradores. Uma festa também pode aparecer pro se, ou ser representado por um não advogado em arbitragem. No entanto, a terceira opção não é recomendada, pois pode ser a prática não autorizada da lei. [27] As corretoras costumam contratar advogados, de modo que um cliente que não o faça pode estar em séria desvantagem. Uma organização cujos membros se especializam na representação de clientes contra corretoras em arbitragens FINRA é a Public Investors Arbitration Bar Association (PIABA). [28]

Em junho de 2006, Lewis D. Lowenfels, um dos dois sócios da firma de advocacia Tolins & amp Lowenfels de Nova York e co-autor do tratado looseleaf Bromberg e Lowenfels em Fraude de Valores Mobiliários e Fraude de Commodities, 2d disse sobre o processo de arbitragem da NASD: "O que começou como um processo relativamente rápido e econômico para um reclamante público buscar justiça evoluiu para um processo adversarial extenso e caro dominado por advogados judiciais e as táticas de litígio usuais." [26] [29]

Talvez em meio à especulação de que o Congresso dos Estados Unidos estava contemplando a aprovação de legislação [30] que evita cláusulas de arbitragem obrigatórias, a FINRA anunciou em julho de 2008 que lançaria um programa piloto para avaliar painéis de arbitragem totalmente públicos (não exigindo, portanto, a presença de um árbitro do setor em cada um painel). [31] Em fevereiro de 2011, a FINRA anunciou que tornaria o programa permanente. Nesse anúncio, Richard Ketchum, presidente e CEO da FINRA declarou: "Acreditamos que dar aos investidores a capacidade de ter um painel totalmente público aumentará a confiança do público na justiça de nosso processo de resolução de disputas." [32] Há aqueles, entretanto, que veem razões válidas para incluir um árbitro do setor em cada painel. De acordo com Richard Jackson, diretor da empresa de consultoria da Schlindwein Associates, LLC "Provavelmente é muito importante ter alguém no painel que tenha conhecimento específico da indústria e experiência anterior nesse campo para explicar algumas das complexidades que podem estar em questão, "[33]

A FINRA possui um sistema de verificação de corretor. Este sistema lista os profissionais registrados e licenciados. Aqueles que tiveram reclamações também permanecerão no sistema online. Outros que foram aprovados nos exames, mas deixaram suas licenças aposentadas, não são listados no sistema se tivessem um registro limpo em seu Formulário U5 da FINRA. [ citação necessária ]


Comissão de Segurança e Câmbio

Este relatório de referência fornece uma visão geral dos registros eletrônicos da Securities and Exchange Commission (SEC) sob custódia do NARA. As descrições completas das séries e arquivos de dados listados neste relatório estão no Catálogo de Arquivos Nacional. Os usuários podem pesquisar o Catálogo por título, Identificador de Arquivos Nacionais, tipo de material de arquivo ou palavra-chave.

Algumas das séries e arquivos listados neste relatório podem ser acessados ​​online:

  • Download - Este é um link para baixar os arquivos e documentação do Catálogo. Para obter mais detalhes sobre o download de arquivos, consulte as perguntas mais frequentes (FAQs).
  • Procurar - Este é um link para pesquisar os registros através do recurso Access to Archival Databases (AAD).

Todos os arquivos também estão disponíveis por uma taxa de recuperação de custos. Para obter mais informações, consulte: Informações sobre pedidos de registros eletrônicos.

Grupo de Registros 266: Registros da Comissão de Valores Mobiliários

  • Arquivos do BDD (Broker Dealer Directory System)
    Identificador dos Arquivos Nacionais:596295
    Acesso online:Download

    Arquivos do Corporation Index System (CIN)
    Identificador dos Arquivos Nacionais:634590
    Acesso Online: Download

Esta série contém registros das nomeações, regimento interno, apresentações e reuniões do Comitê Consultivo para Pequenas e Emergentes Empresas, incluindo pautas de reuniões, atas e recomendações.

Arquivos: 76 arquivos de dados
Documentação técnica: varia por arquivo de dados (1.294 páginas no total) documentação suplementar, incluindo relatórios e recomendações do estudo

    Arquivos do Sistema de Diretório de Consultores de Investimento (IA)
    Identificador dos Arquivos Nacionais:596316
    Acesso Online: Download

    Arquivos da Investment Trust Company (IVT)
    Identificador dos Arquivos Nacionais:614738
    Acesso online:Download

    Registros sobre negociação de valores mobiliários por insiders corporativos (ORS)
    Identificador dos Arquivos Nacionais:572696
    Acesso Online: DownloadSearch

  • 11 de julho de 1978 - 10 de dezembro de 1986 101 arquivos de dados (arquivos de dados mensais separados)
  • 11 de julho de 1986 - 10 de abril de 1991 1 arquivo de dados
  • 11 de abril de 1991 - 10 de janeiro de 1994 33 arquivos de dados (arquivos de dados mensais separados)
  • 11 de janeiro de 1994 - 10 de outubro de 1997 1 arquivo de dados
  • 11 de outubro de 1997 - 10 de janeiro de 1998 1 arquivo de dados
  • 11 de janeiro de 1998 - 12 de março de 2001 1 arquivo de dados

    Registros sobre a proposta de venda de títulos não registrados por pessoas físicas (PSS)
    Identificador dos Arquivos Nacionais:567822
    Acesso Online: DownloadSearch

  • 4 de janeiro de 1972 - 30 de dezembro de 1993 (Arquivo de histórico) (poucos registros para 1983 e 1985, nenhum registro para 1986 ou 1987)
  • 1972-1984 (as sobreposições com o arquivo de histórico excluem a maioria dos dados de 1983)
  • 3 de janeiro de 1994 - 31 de janeiro de 1994
  • 11 de maio de 1994 - 30 de setembro de 1999
  • 3 de janeiro de 1999 - 29 de setembro de 2000

    Arquivo de estatísticas de ofertas registradas (ROS)
    Identificador dos Arquivos Nacionais:597825
    Acesso Online: Download

O contratante de disseminação da SEC, Thomson Reuters, oferece serviços de referência para lançamentos de dados mais recentes. O número de telefone é 1-800-638-8241. Estas informações têm como objetivo auxiliar os pesquisadores e não implicam no endosso dos seus serviços pelo NARA.

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Esta página foi revisada pela última vez em 21 de maio de 2021.
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Uma breve história da análise da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) da proposta do ETF Bitcoin

A história dos bitcoin ETFs e da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA está emaranhada há muito tempo. Já em março de 2017, após três anos de revisão, a SEC finalmente rejeitou o aplicativo Bitcoin ETF apresentado pelos irmãos Winklevoss, dizendo que o mercado de bitcoin era muito fácil de manipular, flutuante e difícil de monitorar.

Em 29 de março do mesmo ano, a SEC rejeitou o pedido de listagem do ETF Bitcoin apresentado pela SolidX em 2016. Em 27 de abril, a SEC anunciou inesperadamente seu acordo para revisar o pedido de listagem do ETF Winklevoss Bitcoin, mas os resultados ainda eram rejeitado impiedosamente.

Quando o tempo avançou para abril de 2019, a SEC ainda não aprovou nenhum pedido de listagem para um ETF Bitcoin, e os comentários sobre seu inquérito público mais recente ainda eram amplamente negativos.

Para observadores comuns e investidores em massa que desejam que os ETFs Bitcoin forneçam mais legitimidade para criptomoedas, essa falta de progresso significativo pode ser frustrante.

Mas, apesar disso, a posição da SEC & # 8217s suavizou de março de 2017 até o presente, e até mesmo os membros da SEC anunciaram publicamente que esperam que o ETF Bitcoin seja aprovado mais cedo ou mais tarde.

Portanto, também temos bons motivos para acreditar naquele dia, embora, no longo prazo, a SEC seja realmente & # 8220não amigável & # 8221 com criptomoedas.

2017: SEC claims Bitcoin is easy to maneuver, volatility and lack of supervision

On June 30, 2016, the BATS BZX Exchange submitted a proposal to the US Securities and Exchange Commission (SEC) to allow the BATS BZX exchange to list and trade the Bitcoin ETF of the Winklevoss brothers.

If the proposal is approved, it means that the Winklevoss brothers’ Bitcoin ETF will become the world’s first Bitcoin exchange fund (ETF) approved to be listed on a fully regulated stock exchange. That way, more investors can invest in Bitcoin without having to buy a bitcoin spot (just buy the corresponding index). This will fundamentally reduce the investment threshold and investment channels of Bitcoin, and at the same time make Bitcoin more legitimized and formal.

Undoubtedly, this move does mark a big step in the cryptocurrency to the mainstream economy. However, after a long period of deliberation and consultation, the SEC rejected the proposal.

On March 10, 2017, the SEC issued a public statement explaining its reasons for rejecting the proposal, the most important of which is “the difficulty of preventing price manipulation and market fraud in the bitcoin market”.

Just two weeks after the results of this review were announced, the SEC rejected another similar proposal submitted by the New York Stock Exchange’s parent company, the Intercontinental Exchange, and the explanation was exactly the same as before.

In addition, the public also sent a lot of comments to the SEC on the proposal for the listing of special currency ETFs, some of which have some in-depth insights.

For example, Mark Williams, a professor of finance at Boston University, wrote a seven-page letter detailing a long list of reasons why Bitcoin ETFs should not be listed.

These reasons include many shortcomings in the bitcoin market, such as: irregular trading execution, low transaction volume, lack of liquidity, excessive price volatility, unregulated exchanges, and high bankruptcy risk of exchanges.

It can be said that 2017 is not a “very friendly” year for the Bitcoin ETF.

However, although many people are extremely opposed to the Bitcoin ETF, some researchers outside the cryptocurrency industry are more optimistic. James Angel, an associate professor of finance at Georgetown University, said: “Transferring bitcoin trading activities to regulated exchanges will be more conducive to improving price discovery and reducing the likelihood of price manipulation and market fraud.”

Similarly, Professor Campbell Harvey of Duke University also stated that “allowing the Bitcoin ETF to be listed on the New York Stock Exchange will be an indication that the SEC will protect its investors and maintain a fair, orderly and effective securities market. The greatest commitment to the goal of facilitating capital formation.”

In fact, six economists from six other top universities in the United States have signed this statement from Professor Harvey. This actually shows one point objectively:

Although the US Securities and Exchange Commission still cannot approve a Bitcoin ETF, there are actually quite a few people who support the Bitcoin ETF.

2018: More and more support from the wider industry

At the end of 2017, there was a very real feeling that the SEC had been treating the Bitcoin market with a skeptical eye, and the comments they received from people outside the cryptocurrency industry strengthened them even more. Skeptical attitude towards the bitcoin market.

However, this “vicious circle” began to change gradually in 2018, although the SEC is still continuing to reject the listing application of the Bitcoin ETF, but the SEC has begun to have opposition voices.

This is especially evident in July 2018. At that time, the SEC rejected the Winklevoss brothers’ Bitcoin ETF application for the second time. The review again stated that the proposal failed to prove that it met the rules “to prevent fraud and market manipulation.” However, the SEC unexpectedly added a disclaimer to the review and wrote: “Although the SEC does not approve of this proposal, the SEC emphasizes that their disagreement does not depend on Bitcoin or the broader blockchain technology. As an assessment of whether an innovation or investment has utility or value.”


Laws Governing the Securities Industry

There are two primary laws governing the securities industry: the Securities Act of 1933, and the Securities Exchange Act of 1934.

Securities Act of 1933

The first of the two major laws governing the securities industry, the Securities Act of 1933, is often called the “truth in securities law.” It is made up of two basic objectives:

  • It requires that investors receive significant information about securities that are being offered for sale to the public.
  • It prohibits deceit, fraud, and other misinterpretations concerning the sale of securities.

The point of these objectives is to ensure that important financial information is properly disclosed when securities are registered with the SEC. This information enables investments to make informed decisions about whether or not to purchase a company’s securities. Investors who end up purchasing a security and suffering a loss are protected by the recovery rights afforded to them by the SEC, so long as they can prove that there was an inaccurate disclosure of important information that would have potentially swayed their decision to purchase that security.

Securities Exchange Act of 1934

The second of the two major laws governing the securities industry, the Securities Exchange Act of 1934, is the law responsible for the creation of the SEC. This law gives the SEC its power to oversee all of the aspects of the securities industry. For example, the Securities and Exchange Commission has the power to register, regulate, and supervise everything from brokerage firms to self-regulatory organizations (SROs). SROs include the New York Stock Exchange and the Nasdaq Stock Market. This law also provides the SEC with the disciplinary powers necessary to identify and prohibit misconduct in the marketplace.


The Securities and Exchange Commission (SEC) Ghana, is the apex regulatory body of the Securities Industry in Ghana. It is backed by and operates with the following legislation:

Securities Industry Law (SIL) 1993, PNDCL 333

Securities Industry (Amendment) Act (SIA) 2000, Act 590

Legislative Instruments (LI 1695 and LI 1728)

Securities Industry Act, 2016(Act 929)

The Commission was established in accordance with the SIL 1993, PNDCL 333. It was called the “Securities Regulatory Commission under the SIL, PNDCL 333. It operated under the supervision of the Governor, Bank of Ghana. The Bank of Ghana set up a Capital Market Desk to regulate the Industry.

The Securities Regulatory Commission was formally set up in September 1998 as an independent regulator of the capital market in Ghana.

It became the Securities and Exchange Commission by an act of Parliament, Securities Industry Amendment Act, 2000(Act 590).

A new Act, Securities Industry Act, 2016(Act 929) was enacted to expand the powers of the SEC. This new law replaces the Securities Industry Law, 1993(PNDCL 333).


Check Out the Investment: Is It Registered with the SEC?

Take these steps to check whether a recommended investment is registered with the Securities and Exchange Commission (SEC):

Step 1: Ask the person offering the investment, "Is this investment registered with the SEC?"

If the answer is no, ask why the investment is not registered. Not all securities offerings must be registered with the SEC—such as those issued by municipal, state and federal governments. The SEC also provides exemptions for certain intrastate offerings and small public and private offerings under a rule known as Regulation D. For more information, read the SEC's Microcap Stock: A Guide for Investors.

Step 2: If yes, then use the chart below to help you check that this is in fact the case.

Call the SEC's Office of Investor Education and Advocacy toll-free at (800) SEC-0330 if you have trouble using EDGAR or have questions about a company or investment.

  • Free public access to corporate information, including registration statements, prospectuses, annual reports with audited financial statements on Form 10-K and quarterly reports on Form 10-Q.
  • Information about recent corporate events reported on Form 8-K.
  • Confirmation of whether a company is using an exemption under Regulation D.
  • Read the SEC's tips for researching investments using EDGAR and other tools.
  • Be alert to changes in the company's name and trading symbol, reported through SEC Form 8-K.
  • Check if the company is filing current reports by looking for a 10-K report within the past year.
  • Information about the investment beyond registration status, such as whether a promotion appears in violation of state securities law.
  • Ask if your state regulator is aware of any problems associated with the company or the type of investment.
  • You can also contact the North American Securities Administrators Association at (202) 737-0900.

Keep in mind that registration with the SEC does not guarantee that an investment will be a good one or immune to fraud. Likewise, lack of registration does not mean the investment lacks legitimacy. The critical difference is the extreme level of risk you assume when you invest in a company about which little or no information is publicly available. SEC registration carries a number of advantages for investors, including disclosure of financial and other information that can help investors assess whether to invest in a company's securities.

To check out the registration of the following types of investments, follow these steps:


Assista o vídeo: Jornal Panorama - - Comissão de segurança (Dezembro 2021).